财(cái)联(lián)社(shè)5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格本(běn)周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元(yuán)/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去(qù)年(nián)10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格(gé)的持(chí)续攀升，引来众多(duō)投资者的目光。国(guó)泰(tài)君安(ān)刘越男等人在(zài)4月23日研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠(zhū)宝复(fù)苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月(yuè)同(tóng)期高基数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同(tóng)店开(kāi)店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地(dì)区表(biǎo)现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续(xù)性，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全球(qiú)地(dì)缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退(tuì)的不确(què)定性等因素均有望对(duì)金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复苏(sū)的节奏来看，预计今(jīn)年三四季(jì)度婚庆旺(wàng)季将持(chí)续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭(píng)借精准(zhǔn)的产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以及积极的(de)渠道扩张策(cè)略下，持续提升市(shì)场占有(yǒu)率(lǜ)，平稳(wěn)兑(duì)现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基(jī)本(běn)处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较大的(de)投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研(yán二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效)报中指出，预期国内金银珠宝市场规(guī)模(mó)未来将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看(kàn)，主要包(bāo)括(kuò)上游黄(huáng)金、钻(zuān)石(shí)等原材料供应，中游的制造(zào)设计及(jí)下游(yóu)的终端(duān)零售(shòu)环节(jié)，其中下游环节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指出(chū)，下(xià)游零(líng)售环节同样(yàng)拥有较高(gāo)的(de)毛利率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平(píng)，产业链附(fù)加值高，相关(guān)企业通(tōng)过(guò)强(qiáng)势(shì)的渠道建设以提(tí)高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司周(zhōu)大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不(bù)完全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包括萃(cuì)华珠(zhū)宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况如下：

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