今年1月，美国(guó)政府债务(wù)余额又(yòu)一次(cì)触(chù)及法定上限(xiàn)，这标(biāo)志(zhì)着美(měi)国再(zài)度陷入债务违约的风险(xiǎn)之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会(huì)不(bù)尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政(zhèng)府最早(zǎo)可(kě)能6月1日出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全(quán)球(qiú)经济和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债(zhài)务(wù)违约风险、两党就提高债务上限进行争斗(dòu)，这些(xiē)画面(miàn)在近(jìn)些年(nián)似乎(hū)频频(pín)上演。那么，引发这(zhè)一危(wēi)机的根本(běn)——美国债(zhài)务和债务上限究竟是怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为地给(gěi)债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论(lùn)债务上限(xiàn)，我(wǒ)们(men)需要(yào)先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何频(pín)频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国(guó)政府在绝(jué)大(dà)部分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字状态，即政府(fǔ)支出在(zài)多(duō)数总统(tǒng)任期内都高于其财政(zhèng)收入(rù)。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成(chéng)了(le)惯例，而政府债务规模也(yě)一直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美(měi)国政府债务在近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负了庞大(dà)支(zhī)出压力，另(lìng)一(yī)方面，还(hái)因为(wèi)美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致(zhì)政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升，拜(bài)登政府推出的(de)大规模基建政(zhèng)策导致财(cái)政支出大(dà)增等。

　　与此同时(shí)，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐(fá)，尤(yóu)其是在(zài)小布什政府和特朗普政府(fǔ)批准(zhǔn)了减税政策之(zhī)后，税收压力更是与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的(de)赤字规模近(jìn)年来(lái)如滚(gǔn)雪球一般扩大，债(zhài)务规模也就(jiù)因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来(lái)频(pín)频逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何(hé)会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政府债务(wù)上限的(de)出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国(guó)并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由于一(yī)战使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务(wù)规(guī)模(mó)越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对（也有一些议(yì)员是为了反对(duì)美国参战），美(měi)国国(guó)会便通过(guò)《第(dì)二自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限(xiàn)额规定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第(dì)二次世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确(què)立了对美国政府债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国(guó)会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额。从此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或少(shǎo)地成为了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债务上限总共提高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美(měi)国两党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为(wèi)18万亿美元(yuán)（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普任内，这(zhè)个数(shù)字提高(gāo)至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限(xiàn)，以(yǐ)暂时取消美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的支出限制，这导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上限，美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年(nián)最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国会为(wèi)联邦政(zhèng)府设定的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债(zhài)务上限，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消(xiāo)掉(diào)债务上限(xiàn)呢？

　　的确，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)会对美国政府造(zào)成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所以的举债(zhài)，但从理论(lùn)上来(lái)说，这一限制也(yě)同时对其(qí)美国政府的债(zhài)务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的(de)超(chāo)级大(dà)国，夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀(zhàng)失控，那(nà)么其债权信用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持(chí)美(měi)国(guó)政府(fǔ)的偿付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美(měi)方(fāng)对债权(quán)人(rén)的(de)一(yī)种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美(měi)国债券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说么(me)这次债(zhài)务上限难以提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国债务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在(zài)会陷入无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要(yào)提高美国(guó)债务(wù)上限，往(wǎng)往需要美国国会两院(yuàn)的通过。在(zài)此(cǐ)前的(de)历史(shǐ)中，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年(nián)来(lái)，随(suí)着美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大，债务上限问题逐步沦(lún)为两党的政(zhèng)治武器(qì)，被在野党(dǎng)用作了与执(zhí)政党讨价(jià)还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国(guó)两(liǎng)党分别占据两院多数(shù)席(xí)位的分裂(liè)背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美(měi)国民主党占据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多(duō)数。拜登要(yào)想提高债(zhài)务上限，就需要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人(rén)正试(shì)图利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务上限。而民(mín)主党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条件(jiàn)提高债(zhài)务(wù)上限，这就导致(zhì)了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周二（5月16日）再度与国会领导人会面(miàn)，讨论提(tí)高美国债务(wù)上限的计(jì)划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国(guó)会(huì)领袖(xiù)们在周二仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这(zhè)场(chǎng)危(wēi)机恐怕真(zhēn)就(jiù)要(yào)无限逼近(jìn)债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经(jīng)计(jì)划于本周(zhōu)三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访问巴布(bù)亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下(xià)来留(liú)给拜登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的(de)危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类似严峻的违约风险：时(shí)任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在(zài)谈判最(zuì)后一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限达成(chéng)协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协(xié)，同意在(zài)十年(nián)内(nèi)削减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时(shí)，即(jí)便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张(zhāng)局势(shì)也引(yǐn)发了全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导(dǎo)致标(biāo)准普尔(ěr)首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成(chéng)本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年继续(xù)上涨(zhǎng)，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判(pàn)中(zhōng)的一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长期来(lái)看(kàn)，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重(zhòng)的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希(xī)·比文斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施(shī)时，我(wǒ)们仍处于相当(dāng)低迷的经济(jì)中，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续(xù)的时间(jiān)远远超过了应(yīng)有的时(shí)间(jiān)……在接下来(lái)的六七年里，美国政(zhèng)府没有提(tí)供真正有(yǒu)价值的公共产品和(hé)服务，因为(wèi)它们(men)（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今这(zhè)场债(zhài)务上(shàng)限危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债(zhài)务上限危机的翻版：美国(guó)国会(huì)面临类似的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类(lèi)似的衰退环境之(zhī)中。即便(biàn)美(měi)国两(liǎng)党能够重演(yǎn)2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提高债(zhài)务上限，由此带(dài)来的短期(qī)市场动荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演。

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