金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 日本股市(shì)走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经225指数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示(shì)日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求(qiú)张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛000; line-height: 24px;'>张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前(qián)在(zài)日(rì)本持有(yǒu)的(de)股票(piào)比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持(chí)了日本(běn)五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见(jiàn)地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会(huì)回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还(hái)有(yǒu)其(qí)他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动中。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹(píng)果和美国可口可乐(lè)股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在(zài)过去(qù)的三十年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但(dàn)其并(bìng)没(méi)有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化的背景下，日本经(jīng)济的边(biān)际变化(huà)值(zhí)得(dé)研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避(bì)免，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动力萎缩的(de)风险(xiǎn)在一定程度上出(chū)现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层(céng)持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本和(hé)股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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