财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成(chéng)交额(é)较(jiào)前期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，紫菜是不是海鲜万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月(yuè)开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度(dù)与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)紫菜是不是海鲜，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的(de)概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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