金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与香港(gǎng)利率互(hù)换市场互联互通合作(zuò)相关业务,保护境内外投资者合法权益,维护(hù)利率互换市场秩序,中国(guó)人(rén)民银(yín)行制定了《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)管理(lǐ)暂行办法》,现予(yǔ)以(yǐ)公布(bù),自2023年(nián)4月28日(rì)起施行(xíng)。
中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)有(yǒu)关部门负责人表示,未来中国(guó)人民银行将(jiāng)根据市(shì)场发展(zhǎn)情况,适(shì)时(shí)增加投资品种(zhǒng),调整交易和(hé)清算(suàn)额度(dù),优化交易清算安(ān)排,为(wèi)境外投资者提供更加便利高效的风(fēng)险管理工具。另(lìng)外,两地监管(guǎn)当局将结合各方面情况,在风(fēng)险可控、对等(děng)互利的原则下,适时研究扩(kuò)展(zhǎn)至“南向互换通”。
以下为(wèi)中国(guó)人民银行有关部门(mén)负责人就《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问
一、符合中国人民银(yín)行要求的境外投(tóu)资者包括哪些?
答:符(fú)合《中国人民银(yín)行关于境(jìng)外央行、国(guó)际金融(róng)组织(zhī)、主权财富基金(jīn)运用人民币投资银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)有关事(shì)宜的通知(zhī)》(银发〔2015〕220号)、《中国人(rén)民(mín)银行关于进一步做好(hǎo)境外机构投资者投资(zī)银(yín)行间债券市场有关事宜(yí)的公(gōng)告》(中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号)和《内地与(yǔ)香港债券(quàn)市场互联互通合作管理暂行办法》(中国人(rén)民银(yín)行令(lìng)〔2017〕第1号)等文(wén)件要求(qiú)、完(wán)成银行间(jiān)债券市场准入备(bèi)案(àn)的境(jìng)外(wài)投资(zī)者等,可根(gēn)据《内(nèi)地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行(xíng)办法》(以下简称《办(bàn)法》)相关规定参与“北向互换通”。
二、“北向互换通”境内外投资者(zhě)可以签(qiān)署的协议范(fàn)围是什么?
答:根(gēn)据《办(bàn)法(fǎ)》,境内外投(tóu)资(zī)者开展“北向互(hù)换通”交易前(qián)可以与交易对(duì)手(shǒu)方签署经中国人(rén)民银行认可(kě)的(de)衍生(shēng)品主协(xié)议或其他协议,包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央(yāng)清算衍(yǎn)生品执(zhí)行协议(CDEA协议)等衍生品协议。境内投资者应(yīng)当将是否(fǒu)签(qiān)署(shǔ)协(xié)议、签署协议类(lèi)型(xíng)等事项(xiàng)向中国外汇交易(yì)中心备案。目前,中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)正在研究制定“互换通”衍(yǎn)生品协议(yì),待其正式发布后(hòu)也可供境(jìng)内外(wài)投资者选择签署(shǔ)。
三、“北向(xiàng)互(hù)换通”境外(wài)投资者的投(tóu)资范(fàn)围是什么?
答:“北向互(hù)换通”境(jìng)外(wài)投资者现阶段可在银(yín)行间市(shì)场开(kāi)展符合集中清算(suàn)要求的人民币利率互换(huàn)交易。
四、《办法(fǎ)》中认(rèn)可(kě)的境外(wài)电子交易平台、境内电子交易(yì)平台包(bāo)括哪些?境外投资者的(de)对手方(fāng)、交(jiāo)易模式有哪些要求?
答:目前“北向互换通(tōng)”下受认可的(de)境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg,未来可(kě)应市场需求加(jiā)入其他受认可的电子交易(yì)平(píng)台,受(shòu)认可的境内电子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。
为便利境外投资者开(kāi)展人民币利(lì)率互(hù)换交易,“北向互(hù)换通”参照(zhào)“债(zhài)券(quàn)通”相关安排,由境内投资(zī)者(即“互换通”报价(jià)商)与境(jìng)外投资者进行交易,“互(hù)换通(tōng)”报价商名单(dān)可在中国外汇交(jiāo)易中心网站上(shàng)查询。
“北向互换通”交(jiāo)易在境内(nèi)电子交易平台(tái)达成(chéng),交(jiāo)易一经(jīng)达成(chéng)即视为交(jiāo)易(yì)已确(què)认。境外(wài)投资者(zhě)可通过中国人民银行认可的境外电子交易平台(tái)与(yǔ)境内(nèi)电(diàn)子交易平台的连接(jiē),向境内电(diàn)子交易(yì)平(píng)台发送交易(yì)指(zhǐ)令,与“互换通(tōng)”报价商达成交易(yì)。
五、中国(guó)人民银行(xíng)认可(kě)的(de)境内清算(suàn)机构和香港证监(jiān)会认可的(de)境外(wài)清算机构包括(kuò)哪(nǎ)些机构?
答:目前,中国人民银行认可(kě)的(de)境内清(qīng)算机构为(wèi)银(yín)行间市(shì)场清算所股份有(yǒu)限公司(sī)(以下简称上海清算所),香港(gǎng)证监会认可的境外(wài)清算机构为香港(gǎng)交易所旗下香港场外结算有限公司(sī)(以下简称场外结算公司)。
六、境外投资者(zhě)开展集中清算的(de)主(zhǔ)要(yào)流程是?
答(dá):境(jìng)外投资者(zhě)需要申请获(huò)得场外(wài)结(jié)算公司清算会员资格或作(zuò)为清算客户(hù)委(wěi)托场外结(jié)算公司综合(hé)清算会员代理清算(suàn),并与场外结算公司综合清算(suàn)会员签(qiān)订客户(hù)清算(suàn)协议(yì)。交易达成后(hòu),境内外清算(suàn)机构对交易进行风控(kòng)检查,对于符合集中清算要求的交易(yì)及(jí)时纳(nà)入集(jí)中清算(suàn)。境外(wài)机构(gòu)通(tōng)过场(chǎng)外结算公司(sī)或(huò)其综(zōng)合清算会(huì)员完成保证金及资金结(jié)算。
七(qī)、“互换(huàn)通”下(xià),境内外清算机(jī)构如何进行衍生(shēng)品(pǐn)交(jiāo)易的(de)合约替代?
答:合约替代(dài)是指清(qīng)算(suàn)机构作为中央(yāng)对手方针对(duì)已成(chéng)交的交易充当(dāng)买方的卖方和卖方的(de)买方的(de)一种法律安排,并(bìng)据此(cǐ)与买方和卖(mài)方建立两(liǎng)个新合(hé)约(yuē),以清偿买卖(mài)双方之间的(de)初始(shǐ)债务(wù)。“北向互换通(tōng)”业务(wù)中,境外(wài)与境内参与者达成的(de)交易在(zài)经过上海(hǎi)清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司的集中清算审核后,上海清算所与场外结算公司于当日将交易(yì)进行合约(yuē)替代,进入(rù)集中清算(suàn),生成为三个独立的新合约,分别为境外(wài)参与者与场外结算公司、场外结算公司与上海(hǎi)清算所、上海清算(suàn)所与(yǔ)境(jìng)内参与者之间的(de)合约。境外与境(jìng)内参与者之间将不再存在(zài)合同(tóng)关(guān)系(xì)。对于未纳入集(jí)中清算的交易,依(yī)照成(chéng)交双方约定的处置方(fāng)式进行(xíng)处置。
八、“互换通(tōng)”业(yè)务场景下的跨(kuà)境资金流动如何管理?
答:在(zài)“互换通(tōng)”业务(wù)场(chǎng)景下,上海清算所与场外结(jié)算公(gōng)司(sī)之间的(de)跨境(jìng)资金结(jié)算主(zhǔ)要(yào)通(tōng)过人(rén)民(mín)币跨境支付系(xì)统办(bàn)理。同时,场外(wài)结(jié)算公司可在境内银(yín)行开立(lì)人民币基本存(cún)款(kuǎn)账户和(hé)人民(mín)币“互换通(tōng)”结(jié)算专用存款账(zhàng)户(NRA账户),作(zuò)为极(jí)端(duān)情(qíng)况(kuàng)下(xià)应急结算安排(pái)。NRA账(zhàng)户收(shōu)支范围包(bāo)括:“互换通(tōng)”交易结算(suàn)资金、因“互换通”交(jiāo)易(yì)结算需要在应急情况(kuàng)下所融入(rù)资金的(de)本息和(hé)费用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规(guī)定的其他收(shōu)入支(zhī)出等(děng)。
此(cǐ)外(wài),作为“互换通”业务风控(kò不可以瑟瑟哦是什么意思,不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包ng)方案的一部分,上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结(jié)算(suàn)公司(sī)将(jiāng)针对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池安排。双(shuāng)方向(xiàng)“互换通”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担保品,该(gāi)资源池独立于每(měi)一(yī)中央对手方从(cóng)各(gè)自清算参与者收取和追缴(jiǎo)的保证金、清算基(jī)金之外,不用于任何会员机构的违约(yuē)损(sǔn)失分摊。上海(hǎi)清算所(suǒ)向资(zī)源池缴纳的资金存放在以场外结算公(gōng)司名义于境(jìng)外开立(lì)的“互(hù)换通”专用账户,场外结算公司向(xiàng)资源(yuán)池(chí)缴纳的(de)资金存(cún)放在以(yǐ)上(shàng)海清算所名义于境内开立的“互(hù)换通”专(zhuān)用人民币/外币(bì)账户,相关账户(hù)内资(zī)金可豁免跨境债权债务登记及(jí)额度管理(lǐ)要(yào)求。场外(wài)结算公(gōng)司与上(shàng)海清算所每日(rì)基于双(shuāng)方清算所之间(jiān)的(de)风险敞(chǎng)口计算(suàn)“互(hù)换通”资源池要(yào)求,并通过境内(nèi)外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金的跨境划(huà)转。
有汇(huì)报责任(rèn)的机构应当(dāng)及时履(lǚ)行报送义务。上海清算所(suǒ)和(hé)境内资源池(chí)存管(guǎn)银行应当向(xiàng)人民币跨境收付信息(xī)管理(lǐ)系统(RCPMIS)报送(sòng)跨(kuà)境人民币收支信息;被撤销的交易如涉(shè)及双边结算补(bǔ)偿(cháng)金的(de),相关(guān)境内结算银行应当进行跨境人(rén)民币收支信息报(bào)送。上海清(qīng)算所(suǒ)、境内投资者等相(xiāng)关(guān)主体(tǐ)应当按(àn)照规定履行国际(jì)收支(zhī)统计(jì)申报(bào)义务,原则上“互换通(tōng)”交易和资源(yuán)池业务(wù)由上海清算所集(jí)中进行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报,补(bǔ)偿金等(děng)不经由上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)清算的交易或(huò)资金(jīn)收付,由境内投资者等相关(guān)主体进行国(guó)际收支统计(jì)申报。
九、如何(hé)理(lǐ)解“北向(xiàng)互换通(tōng)”实行额(é)度管理?
答:为确(què)保市场平稳运行,“北向互换通(tōng)”充分考虑境外投(tóu)资(zī)者投资银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场的情况,初期全市场每日交易净限额为200亿元人民币(bì)(即全(quán)部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过200亿元人民币),清算限额为40亿(yì)元人民币(即(jí)上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司之(zhī)间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)风险敞口上限为40亿元人民币)。未(wèi)来,可(kě)根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度,并(bìng)对(duì)外公布。
十、香港结算行(xíng)应当遵守的人民币购售业务相关规定具体包括哪些文件?
答:目前,关于(yú)人民币购售(shòu)业(yè)务的相关文件主要包(bāo)括:《中国人民银行关(guān)于明确跨境(jìng)人民币业(yè)务相(xiāng)关(guān)问题(tí)的通知》(银发〔2011〕145号(hào))、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关于调整人民币(bì)购售(shòu)业务管(guǎn)理(lǐ)的通(tōng)知》(银(yín)发〔2013〕321号)、《中国(guó)人民银行(xíng)关于拓宽(kuān)人民币购售业(yè)务范(fàn)围的通知》(银发〔2015〕250号(hào))、《中(zhōng)国人(rén)民银行 国家外汇管(guǎn)理局公告》(〔2015〕第40号)、《中国人民(mín)银行办公(gōng)厅关于加(jiā)强境(jìng)外金(jīn)融机构进入银行间外(wài)汇市(shì)场(chǎng)开展人(rén)民币购售业务宏观审慎管(guǎn)理有关(guān)事项的通(tōng)知》(银办发〔2016〕143号)、《中国人民(mín)银行关于完(wán)善(shàn)人民币(bì)购售(shòu)业务管理有关问题的通知》(银发〔2018〕159号)、《关于(yú)完善人(rén)民币购售(shòu)业务境外参(cān)加行和(hé)境外清算行进入银行间外汇市场有关事(shì)项的公告(gào)》(中汇(huì)交公(gōng)告〔2018〕42号)等(děng)。
香港结算行在境内银(yín)行间(jiān)外汇市场平盘头寸时,沿用现有境外清(qīng)算(suàn)行和境外参加行的业(yè)务模(mó)式、产(chǎn)品(pǐn)种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法(fǎ)》和人民币购售业务管理规(guī)定,香港结算行在境(jìng)内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘头寸时,应当确保与(yǔ)其相关的境(jìng)外投资者在(zài)本(běn)机构的资金兑换是基(jī)于“北向互换通”的真(zhēn)实合理(lǐ)需求(qiú)。
十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参(cān)与交易(yì)的(de),其交易到期或不(bù)再继续参与的,原则上(shàng)应当(dāng)通过香(xiāng)港结算(suàn)行(xíng)兑换(huàn)回(huí)外(wài)汇”?
答(dá):为方便持(chí)有外汇的境外投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换通(tōng)”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市场,使用(yòng)外(wài)汇的境外投(tóu)资者可在香港结(jié)算(suàn)行办理外(wài)汇(huì)资金兑换,香港(gǎng)结算行(xíng)由此(cǐ)所产(chǎn)生(shēng)的头(tóu)寸可到境内银行间外汇(huì)市场平盘。不可以瑟瑟哦是什么意思,不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包初期,境外投资者可选择一(yī)家香港结算行办理业务。香港结(jié)算行为境外投资(zī)者办理(lǐ)外汇(huì)资(zī)金兑(duì)换时,应当做好真实性审核相关(guān)工作,确保所兑换的资金(jīn)用于“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易。其(qí)交易到期所得的人民币资金,可继(jì)续投资,如用于非“北(běi)向互换通”投资用途(tú),应当(dāng)通过(guò)香港结算行(xíng)兑换为(wèi)外汇。
十二、“北向互(hù)换通”交易报告有哪些要求?
答:境(jìng)内外投资者和相(xiāng)关金融市场基础设施应当向中国人民银行认可的交易报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相关数据。中国外汇交易中心(xīn)是中国人民银(yín)行认可的(de)“北向互(hù)换通”数据的交易报告库,在中国外(wài)汇交易中心达成(chéng)的“北向互换(huàn)通”交易,境内外(wài)投资者无需另行报告。此外,中国(guó)人民银行和相关(guān)监(jiān)管(guǎn)部门可以根据需(xū)要向基础(chǔ)设(shè)施调取(qǔ)与境(jìng)外投资者投资活动相(xiāng)关的(de)数据。
十三、《办法》发布后,还会(huì)发布相关配(pèi)套业务细(xì)则吗?
答(dá):配合《办法》发布,境内(nèi)电子交(jiāo)易平台、境(jìng)内外清算机构将制(zhì)订配(pèi)套(tào)的业务规则等文(wén)件并(bìng)对(duì)外发布。
十四、“互换通”未(wèi)来有什么(me)发展(zhǎn)计划?
答:未来中国人(rén)民银行将(jiāng)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)发(fā)展情况,适时(shí)增加投资品种,调(diào)整交易和(hé)清(qīng)算额度,优化(huà)交易清算(suàn)安排,为境(jìng)外(wài)投资者提(tí)供更加(jiā)便利(lì)高效的风险管理工具。另外,两地监管当局将结(jié)合(hé)各方面(miàn)情况,在(zài)风(fēng)险可(kě)控、对等互利的原则下,适时研究(jiū)扩展至“南(nán)向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”。
最新评论
非常不错
测试评论
是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了