5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文(wén)华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文(wén)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年(nián)多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修(xiū)订）》等(děng)相关规定，本(běn)次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在关(guān)联关系。本(běn)次交(jiāo)易完成(chéng)后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预(yù)计将构成关联交易。本次交易(yì)前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际(jì)控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对(duì)文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制(zhì)文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对(duì)方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比例(lì)分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线(xi日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家n>àn)解决方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作(zuò)开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于收入增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方(fāng)面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产(chǎn)品和(hé)技术上形(xíng)成(chéng)领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受到需求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证股份(fèn)均(jūn)远高(gāo)于文华财(cái)经，但文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其盈利(lì)能力(lì)将进一步(bù)提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的交(jiāo)易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了《意日本最想干掉的国家，日本最恨哪个国家向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权(quán)。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的(de)具(jù)体权利义务以(yǐ)及各(gè)项(xiàng)安排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易(yì)最终(zhōng)能(néng)否实施(shī)尚存在(zài)较(jiào)大不确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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