金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 日(rì)本股(gǔ)市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日本股市(shì)爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进一(yī)步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的他还在上(shàng)个(gè)月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉(sù)大家(jiā)姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓(gǔ东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故)的(de)行动中。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在(zài)东(dōng)京开设办(bàn)事处东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报（国(guó)际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美国著名(míng)投资家沃伦·巴(bā)菲特开(kāi)始(shǐ)大量(liàng)持(chí)股(gǔ)的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故大(dà)商社的合(hé)计(jì)净(jìng)利润在短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特(tè)重仓的美(měi)国(guó)苹果(guǒ)和美国可口(kǒu)可(kě)乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化的背景下(xià)，日本(běn)经济的边际变化值(zhí)得研(yán)究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的(de)角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固(gù)然不可(kě)避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展(zhǎn)，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业价值和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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