5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年(nián)5月即(jí)公(gōng)开挂牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃(líng)汽车(chē)在2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过(guò)原计划在(zài)重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃(líng)重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车(chē)前后耗了两年的“瘦身”行(xíng)动(dòng)依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易(yì)要追溯到两年前(qián)。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产权交5公里是多少米 5公里是多少步易市场公开挂牌(pái)方(fāng)式(shì)，出售全资子(zi)公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方(fāng)开出了(le)要(yào)求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超(chāo)过12万辆；2、公(gōng)司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率(lǜ)超(chāo)过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年(nián)8月(yuè)9日期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上述(shù)要(yào)求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一致，就出售(shòu)交易股(gǔ)权签(qiān)署了《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资管(guǎn)理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交易(yì)所(suǒ)需的政府审批(pī)事项未能在(zài)约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次(cì)交易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑洞”

　　资料显示，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工(gōng)业集团。作为(wèi)一(yī)家老(lǎo)牌(pái)国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重(zhòng)组(zǔ)为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能(néng)被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以(yǐ)实(shí)现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原(yuán)重汽(qì)产生了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从长安(ān)手中接手太原(yuán)长安重(zhòng)汽的全部股权，并(bìng)于(yú)2013年(nián)1月将其更(gèng)名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾(céng)表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动(dòng)机的大型重卡企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足(zú)，经营状况(kuàng)并(bìng)不尽(jǐn)如人(rén)意(yì)。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时(shí)期(qī)东风(fēng)公司、中国重汽、一汽解(jiě)放(fàng)等(děng)头部(bù)企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年(nián)的(de)销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃(líng)汽车不(bù)再披露有(yǒu)关江铃重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然(rán)呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处(chù)于资不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽(qì)停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一(yī)举动的主(zhǔ)要目(mù)的(de)是降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外(wài)部投资进入(rù)，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身(shēn)近年(nián)来日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归母净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年的扣非归母净利(lì)润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流(liú)净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(y5公里是多少米 5公里是多少步uán)，而到了(le)2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度，这一科目(mù)仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱(fú)”仍(réng)然背在江铃(líng)汽(qì)车(chē)肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已(yǐ)暂停(tíng)生产和销售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将(jiāng)继续(xù)积(jī)极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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