看看周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率(lǜ)更敏感的池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基(jī)点(di池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊ǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低(dī)谷的美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体(tǐ)继续(xù)下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进(jìn)口铜(tóng)需求，加(jiā)之全(quán)周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此前市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量(liàng)变化(huà)，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州在(zài)内的多(duō)个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机(jī)场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超(chāo)预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高(gāo)至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的(de)集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去库。后续需继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差(chà)由负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速(sù)不会(huì)像之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从(cóng)2月中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油(yóu)将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库(kù)情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地(dì)方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已(yǐ)公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态(tài)，预计短期开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也(yě)会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关(guān)注(zhù)南国内(nèi)大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆的(de)播种生(shēng)长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的(de)相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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