在投资(zī)日经225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌走势，激起了(le)基民的热(rè)烈讨论(lùn)，“这个日(rì)经(jīng)正经(jīng)不(bù)？”“还要有个跌停板才和净(jìng)值一样”“这基涨跌这(zhè)么大，吓人”……到底(dǐ)发生了(le)什么(me)？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大公募(mù)巨头纷纷(fēn)公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示(shì)风(fēng)险(xiǎn)，目前折溢价(jià)率(lǜ)已经大幅回落。与此(cǐ)同(tóng)时，科创50、创业板(bǎn)指继续受到资金(jīn)的青睐，今年以来创(chuàng)业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热门(mén)板块传媒、基建ETF受(shòu)到资金“落袋为安”，但部分机构看(kàn)好传媒(méi)、顺周期板块的长期配(pèi)置(zhì)价(jià)值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价(jià)已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头纷纷(fēn)公(gōng)告(gào)，两家公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资(zī)管(guǎn)日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易(yì)价格波动较(jiào)大(dà)。截(jié)至5年22日，两只产品的(de)溢价率分别为(wèi)5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投(tóu)资者关注二级市场(chǎng)交易价格溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭(zāo)受重大损失。

　　从两只产品(pǐn)的表现看，今年两(liǎng)只ETF近日走势凶(xiōng)悍(hàn)，今年以来涨幅都超过了(le)16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢(yì)价率都回(huí)落到4％以(yǐ)内，投资者(zhě)的(de)追捧热情在风险提(tí)示后有所降温，正在回归理性。

　　而(ér)从资金(jīn)流向看(kàn)，由(yóu)于两只产品规(guī)模仅有1个亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日(rì)净(jìng)流入资金都不到(dào)2千万体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日(rì)经指数的(de)产品共有4只，总规(guī)模5.4亿元，今(jīn)年以来资金净(jìng)流(liú)入2.42亿(yì)元，涨幅最高的产品已经达到27％，体现了很好的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。

　　目前，四只(zhǐ)产品跟踪的指数都是日经(jīng)225指数收益率（经汇率调整后），从该指数表(biǎo)现看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在(zài)亚太市场(chǎng)高居前列(liè)。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经理告诉记者，日(rì)经ETF跟踪的指数近期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠加产(chǎn)品流通盘不够大，短期内受到资金的净买入，产生(shēng)了(le)供不应(yīng)求的情况(kuàng)，就会推高二级市场价格，让价(jià)格走在指数涨幅的前面(miàn)，这(zhè)个情况就会产生基金产(chǎn)品的高溢价。

　　“日经ETF的(de)底(dǐ)层(céng)资产是(shì)跟(gēn)踪日经225指数(shù)表现的，如(rú)果短期(qī)出现高(gāo)溢(yì)价，也就意味着当前(qián)的价格超(chāo)出了指数(shù)的涨幅，未(wèi)来会回归到指数(shù)正常走势和涨跌(diē)幅的状态，也就是会逐渐消除溢(yì)价。而高(gāo)溢价回(huí)归的过程(chéng)，就会产生二级市场价格的下(xià)跌，因此，建(jiàn)议投资者不要盲目买(mǎi)入高溢价(jià)品种，避免下跌风(fēng)险(xiǎn)。”该(gāi)基金经理(lǐ)称。

　　而从日本股(gǔ)市表现看(kàn)，今年(nián)年初以(yǐ)来日本股市持续(xù)上涨，日(rì)经225指数(shù)超(chāo)越30000点大关(guān)，达(dá)到1990年泡沫经济破(pò)裂以来的最(zuì)高点。

　　中信建投(tóu)证券认为，近期日本股(gǔ)市上涨受多重(zhòng)因素驱动：一是随着美联(lián)储加(jiā)息预期下降和日央行紧缩预期上升，吸引国(guó)际资(zī)本回流日本市场(chǎng)；二是随(suí)着疫后经济活动复苏和去(qù)年日元持续贬(biǎn)值，东京交易所(suǒ)上市公司多表现良(liáng)好；三(sān)是今年东(dōng)京交(jiāo)易所提出(chū)将改革公司治理监督机制。在这一改革(gé)下，预计部分低估值企业可能采取股(gǔ)票回购等(děng)方式提振股价，截(jié)至本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股票被(bèi)宣布回购；四是近(jìn)期部分利好消息带动市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪。包括G7峰会在日召(zhào)开(kāi)、巴菲特(tè)赴日考(kǎo)察并表示大举投资日本股市等(děng)，推(tuī)动市场对日(rì)本(běn)股市的整体情绪提(tí)振。

　　也有基金经理提示短期过快上涨带来(lái)的投资风险(xiǎn)，并提示投(tóu)资(zī)者，海(hǎi)外投资可能(néng)会(huì)涉及相关(guān)的汇率风险，对相关市场熟(shú)悉程(chéng)度(dù)不高等问题，建议(yì)投资(zī)者在自己(jǐ)能力圈内投资，避免(miǎn)盲(máng)目追高带来的风险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受青睐(lài)

　　创(chuàng)业板(bǎn)ETF净流入(rù)资(zī)金已达1蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗65亿

　　除了关注市场热点ETF外(wài)，再来看下(xià)ETF市场最新风向。

　　Wind数据显示，截至5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比去年末(mò)规模(mó)新(xīn)增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净申购(gòu)份(fèn)额13.23亿份，按照区间(jiān)成交均价测算(suàn)，净(jìng)流(liú)入资金微(wēi)增3.89亿(yì)元。

　　从资金净流(liú)入方(fāng)向来看，资金净(jìng)流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日(rì)净流入都是3.39亿元，位居行(xíng)业(yè)前列。另外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有(yǒu)1亿元以上资金的净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品中(zhōng)，半导体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居(jū)前，都(dōu)超过了(le)2亿元资(zī)金体量。另外，触(chù)底反(fǎn)弹的医药ETF、高位(wèi)回调的传媒ETF，也同样吸(xī)引资金关(guān)注，净流入(rù)资金相对(duì)居前。

　　拉(lā)长时(shí)间(jiān)看，今年以(yǐ)来净流入(rù)资金最多的(de)是易方(fāng)达创业板ETF，今年净流(liú)入(rù)资金165亿元，位居行(xíng)业首位。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入(rù)70亿元(yuán)、67亿元(yuán)，都位居行(xíng)业前(qián)列。

　　而今年景气度回(huí)升的半导(dǎo)体(tǐ)、酒ETF，具备(bèi)估(gū)值吸引力的医(yī)疗、恒生互(hù)联网等(děng)，也都受到(dào)资金(jīn)的追逐，净流入(rù)资金都在(zài)50亿(yì)元(yuán)体量(liàng)及以上。

　　谈及(jí)创业板相关指数的(de)“越跌(diē)越买(mǎi)”，华安基金指数与量化投资部表示，随(suí)着前期创业板50指(zhǐ)数的回(huí)调，当前估(gū)值已来(lái)到(dào)30倍(bèi)的历史低位区间(jiān)，且一季报显示成分(fēn)股净利(lì)润同比增长52.69％，基本面(miàn)向好趋势明显，持续关注(zhù)板块趋势反转机(jī)会。

　　该(gāi)机(jī)构分析，在政策层面，4月底(dǐ)的政治局(jú)会议提出“要(yào)夯(hāng)实科技自立自强根基(jī)，培育壮大新动能。要巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)发(fā)展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能等设施建(jiàn)设(shè)和配(pèi)套电网改造。要重视通用人工(gōng)智能(néng)发(fā)展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险”，这宣示(shì)着国内(nèi)经济发展动能要加(jiā)快转(zhuǎn)变，新能源及人(rén)工(gōng)智能将是经(jīng)济转(zhuǎn)型的(de)两大动能，汇聚战(zhàn)略(lüè)性新兴产业(yè)的创业板持续(xù)受益于(yú)政(zhèng)策红利，该(gāi)机构建议关(guān)注创业板50指数的投资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净(jìng)流出居前

　　传媒、基建“落袋为安”

　　而从资金净(jìng)流出(chū)方向看，表现相(xiāng)对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出(chū)，当(dāng)日基金份额流失4亿份，资金净流出(chū)超过11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指数(shù)，也分别(bié)有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯(xīn)片、煤炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段性行(xíng)情的板块，遭(zāo)遇资(zī)金的卖出，天弘银行ETF、恒生(shēng)科(kē)技(jì)ETF等多只产品净流出(chū)资金也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都(dōu)出(chū)现(xiàn)百亿体量的资金净(jìng)流出。上证50ETF也(yě)有(yǒu)57亿(yì)元资金净(jìng)流(liú)出。

　　而行(xíng)业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元，位居(jū)行(xíng)业(yè)首(shǒu)位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整体资金净(jìng)流出位居前列(liè)。

　　虽然部分热门主题行业的资(zī)金出现流出(chū)，但部分机(jī)构仍建议(yì)从中长期角度，观察各类板块的投资机会和(hé)行(xíng)情演绎。

　　中欧基金表示，预计复苏仍(réng)是中(zhōng)国经济中长(zhǎng)期(qī)的趋势(shì)，但市场展现出更多结(jié)构性机会，当前市(shì)场对(duì)题材的追捧热(rè)度仍持续偏高。“传媒板块(kuài)近期(qī)跌幅(fú)居前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短(duǎn)期内，中欧基金建(jiàn)议(yì)继续关(guān)注资(zī)金合力最(zuì)强的人工智能与央企相(xiāng)关(guān)品种，中期在市场(chǎng)炒作热度回落(luò)、且经济复苏(sū)趋势确立(lì)后(hòu)关(guān)注“顺周期(qī)”板块的(de)整体机会，尤其是大众消(xiāo)费等领域；而(ér)长(zhǎng)期来看(kàn)，可以(yǐ)积极关注数字化对(duì)生产力(lì)的提升，蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗重(zhòng)点关注计算机、互联(lián)网(wǎng)和传(chuán)媒等(děng)行业。

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