5月12日晚(wǎn)间，根据美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林资产递交了(le)截(jié)至2023年3月31日的第(dì)一季(jì)度(dù)持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千(qiān)亿元人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的(de)进行(xíng)大手笔持(chí)有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了(le)市场广泛的(de)关注。

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　　千亿(yì)私募(mù)景(jǐng)林资产持仓曝光

　　报(bào)告期内，景林资产整体持仓(cāng)规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度(dù)的(de)16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股(gǔ)市场(chǎng)持有34家上(shàng)市公司的股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景林资(zī)产一季度前(qián)五大卖出(chū)标(biāo)的包括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字mg alt="但斌深夜难(nán)眠！景林(lín)持仓(cāng)曝光，与(yǔ)高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183317192.png">

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对比，景林资(zī)产(chǎn)减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较(jiào)上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季度(dù)则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不负众(zhòng)望，从股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年(nián)二、三、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在(zài)今(jīn)年2月(yuè)初便(biàn)戛然而止了，景(jǐng)林资产在此前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略奏效后，或(huò)许在股价(jià)“掉(diào)头”之际进行(xíng)了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以(yǐ)来(lái)英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景林(lín)资产在美股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当属(shǔ)重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)今年一季度末(mò)，景(jǐng)林资产(chǎn)持有新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一(yī)跃成为景林(lín)资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一季度(dù)还建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个股股价均(jūn)处于震荡(dàng)态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了(le)应对(duì)考试(shì)，还(hái)包括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增长知(zhī)识、潜(qián)力挖掘、提升综(zōng)合能(néng)力等。双减政策(cè)推行之后(hòu)，目前行业政策环境(jìng)趋于(yú)稳定，但过程中(zhōng)很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头部企业在K9学科之外的教育(yù)领(lǐng)域业务基础扎实，原(yuán)有(yǒu)的留学(xué)等业务恢(huī)复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新业(yè)务成(chéng)为新的增(zēng)长驱动力。且公司的(de)利(lì)润(rùn)和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的(de)安全边际(jì)。在过去几(jǐ)个季度的财(cái)报中，我们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教育(yù)领(lǐng)域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但(dàn)是标的(de)选择似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示(shì)，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高(gāo)毅(yì)资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接(jiē)近(jìn)三成。而一(yī)季度高毅资产大举买(mǎi)入(rù)近156万股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市(shì)场投机(jī)之风

　　自五一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗(àn)转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两(liǎng)天(tiān)，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三(sān)时(shí)，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和(hé)5月12日成(chéng)交额连续(xù)两日萎(wēi)缩(suō)，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量(liàng)震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为，主要(yào)原因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布(bù)的(de)金融数据大(dà)幅(fú)低于预期。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月新增(zēng)信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多(duō)增(zēng)734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的异常(cháng)，因而(ér)与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷(dài)低于(yú)2021年同期7512亿(yì)元(yuán)。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因(yīn)。而企业(yè)中长期贷款继续保持同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带(dài)动社融(róng)增速(sù)回落(luò)，4月新增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同(tóng)比(bǐ)少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要(yào)因为今年(nián)国股行NIM和(hé)营收压(yā)力很大(dà)，一(yī)直在压降票据等低效资(zī)产，对分行收票(piào)额度控(kòng)制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改(gǎi)用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经(jīng)快要接(jiē)近零(líng)利(lì)率了，信贷(dài)再度出(chū)现深度负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生(shēng)的后果，5月份的贷款可(kě)能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背(bèi)景之下，市场要想好起(qǐ)来，必(bì)然要让(ràng)大家(jiā)看到宽信用的(de)信号(hào)出现，而(ér)这可能还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智(zhì)能和中特估，今(jīn)年已然累计不小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等(děng)待进场，而(ér)人工(gōng)智能这边(biān)，在未(wèi)有增量(liàng)资金进场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大(dà)跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理(lǐ)的难(nán)处，在业(yè)绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为(wèi)当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅(jǐn)只是但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红(hóng)红火火，但(dàn)很多(duō)投资(zī)者都是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金(jīn)经(jīng)理更是有苦(kǔ)难(nán)言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智(zhì)能，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不符(fú)合他们的机构审美(měi)。直白点说(shuō)，市场根本就是(shì)绕(rào)着公募持(chí)仓(cāng)在(zài)涨(zhǎng)。生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字>

　　大家(jiā)都是有(yǒu)苦难言.......

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