随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺、出口向(xiàng)好(hǎo)的(de)态(tài)势仍(réng)在(zài)延续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超(chāo)出市场预期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析(xī)师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量(liàng)超过(guò)1万(wàn)吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大量增长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有限，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐(lù)表示，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是(shì)带(dài)动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格(gé)处于全(quán)球高位之时(shí)，纯(chún)碱出(chū)口还能保持增长(zhǎng)态(tài)势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出(chū)行业(yè)供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续。”在方正中期期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的(de)基础上进一步上扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯(chún)碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求显著走弱的(de)预(yù)期有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到，全(quán)球(qiú)经(jīng)济的衰退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外纯(chún)碱需求(qiú)可(kě)能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数(shù)量。

　　对此(cǐ)，南华期货(huò)分析(xī)师李嘉豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要在(zài)于国(guó)外(wài)能源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原(yuán)因可能是前期爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解(qī)待(dài)发(fā)订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优(yōu)先国内(nèi)使用为主，纯碱出口(kǒu)或(huò)难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和(hé)出口利(lì)润上(shàng)来(lái)看，3月出(chū)口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他(tā)地(dì)区，可(kě)能会由于海外需(xū)求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据(jù)的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明(míng)3月全(quán)球的(de)纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相对有限(xiàn)。但集(jí)中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解阶段性的行情产生情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报(bào)价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态(tài)势(shì)，预计今年出口(kǒu)相对去年下(xià)降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有(yǒu)继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超(chāo)预期是国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期(qī)现货价格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本被消(xiāo)化，进口(kǒu)的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十几(jǐ)万(wàn)吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的(de)供(gōng)需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻(qīng)碱价(jià)格(gé)重心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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