财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”<每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下/p>

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块(kuài)分(fēn)化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资(zī)者这(zhè)两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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