财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调整新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日(rì)监管部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的(de)名(míng)义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(ji王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产àng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险(xiǎn)部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点调(diào)研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分(fēn)红水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司和行业(yè)的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监(jiān)管在(zài)北(běi)京、南(nán)京、武汉(hàn)三(sān)地召开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停(tíng)售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配置风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中(zhōng)枢下行，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成(chéng)本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免(miǎn)。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性(xìng)负(fù)债成本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本(běn)身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实际(jì)上(shàng)，监管历史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评估(gū)利率的行(xíng)动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银(yín)行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过年(nián)复(fù)利(lì)2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市(shì)场来(lái)看(kàn)，美(měi)国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面(miàn)临(lín)利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负(fù)债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的(de)低(dī)利(lì)润产品；同(tóng)时(shí)市(shì)场压力致使投(tóu)资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差(ch王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产à)损风险。近年(nián)来(lái)，我国(guó)长端利率(lǜ)地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场波(bō)动加剧，寿险行业面临(lín)着(zhe)潜在的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端成本。

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