金融(róng)界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)日经(jīng)225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几(jǐ)经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日(rì)本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在(zài)这个(gè)时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错的分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股票，我们(men)也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局(jú)的(de)巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前在日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地(dì)缘(yuán)政治格局变化

　　猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本(běn)的设备投资开(kāi)猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到(dào)新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也(yě)是(shì)一股不容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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