今年1月，美国政府债务(wù)余(yú)额又一次触及法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美(měi)国(guó)再(zài)度陷(xiàn)入(rù)债务(wù)违约(yuē)的风险之中。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦已经多次(cì)警告称(chēng)，如果国(guó)会不(bù)尽早采取(qǔ)行动暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务违(wéi)约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高(gāo)债务上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面(miàn)在(zài)近些年似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本——美国(guó)债务和债务(wù)上(shàng)限(xiàn)究竟是怎么回(huí)事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人(rén)为地给债务设(shè)定上(shàng)限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先(xiān)了解美国政府的(de)债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近(jìn)上限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政府(fǔ)在绝大部分时期都处于财政赤字状态，即(jí)政(zhèng)府支出在多数总统任期内(nèi)都高于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了惯例，而政府债务(wù)规模(mó)也一直(zhí)随(suí)着(zhe)政府赤字的(de)规模(mó)而(ér)增长。

　　中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜美(měi)国政府债(zhài)务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年(nián)来，美(měi)国债务规(guī)模(mó)更是(shì)大幅(fú)增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新(xīn)冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府(fǔ)背负了庞大支出(chū)压力，另一(yī)方(fāng)面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大(dà)规模基(jī)建政策导致财(cái)政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国(guó)政府(fǔ)的税收(shōu)收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增(zēng)。

　　在(zài)收入和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国(guó)的(de)赤字规模近(jìn)年来如(rú)滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也就因此不断攀升，在近年(nián)来频频(pín)逼近债务上限(xiàn)也(yě)就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限的出现，则(zé)最早可(kě)以追溯(sù)到(dào)上世纪(jì)初(chū)的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没(méi)有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时(shí)候只要白(bái)宫要发债借(jiè)钱，美国国(guó)会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模(mó)越来(lái)越大，引发部分美国议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二(èr)自(zì)由债券(quàn)法案(àn)》，首次(cì)对联邦债务(wù)进行限额规(guī)定，以此来(lái)限(xiàn)制(zhì)政(zhèng)府(fǔ)发债的(de)规模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会(huì)通过《公共债务法案》，实质上正式确立(lì)了对美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)总额的限制。随(suí)后(hòu)，美国国会又对(duì)其(qí)进行了修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改上限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了(le)100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会(huì)提(tí)高一(yī)次——其中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世(shì)纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会(huì)暂停(tíng)了债务(wù)上(shàng)限，以暂时取消美国政府的支出限制，这导致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美(měi)国(guó)债务上限已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿美(měi)元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已(yǐ)经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能(néng)取(qǔ)消债务(wù)上(shàng)限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的举债的(de)最高额度，一旦(dàn)触及(jí)这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着美国财(cái)政部借款授权用尽，除(chú)非国会调高(gāo)债务(wù)上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府为什么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上(shàng)来说(shuō)，这一(yī)限制也同时对其(qí)美(měi)国政府的债务信用(yòng)提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级(jí)大(dà)国，本身并(bìng)不受到发行(xíng)美(měi)钞的外在约束。如果美国(guó)政府(fǔ)开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受到损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权益也(yě)会遭受(shòu)稀释(shì)。

　　因(yīn)此(cǐ)，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说(shuō)，“债务上限”理论上也相当于是美方(fāng)对(duì)债权人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日本(běn)是(shì)美国债券的最(zuì)大海外(wài)“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限(xiàn)难以提(tí)高(gāo)了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调的美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为什么(me)在(zài)现在会陷(xiàn)入无(wú)法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上(shàng)限，往往需要美(měi)国(guó)国会两院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上限在国会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个(gè)“走过场”的周期性任(rèn)务，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限(xiàn)问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两院多(duō)数席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤为激(jī)烈(liè)。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共和(hé)党占据众议院(yuàn)多(duō)数。拜登要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共和党人达成(chéng)一致(zhì)。

　　然而(ér)，共和党人正试图(tú)利用债务上限的最后期(qī)限，向(xiàng)拜登(dēng)总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限。而民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿让步(bù)，认为应无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这就导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限的计划。

　　但值(zhí)得注意的是，如果拜登和国(guó)会领袖们(men)在周二(èr)仍(réng)无法取得突破性进展，这(zhè)场危机恐怕真(zhēn)就(jiù)要无(wú)限逼近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划于本周三前往日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末(mò)访问(wèn)巴布亚(yà)新几内亚，并举行(xíng)美国(guó)-大洋(yáng)洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(de)危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也(yě)曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的(de)违(wéi)约风(fēng)险：时任美(měi)国(guó)总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议(yì)院共和(hé)党人(rén)在(zài)谈判最后一刻，才(cái)就(jiù)债(zhài)务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民(mín)主党在最(zuì)后关头(tóu)妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违(wéi)约而仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发了全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准(zhǔn)普尔首次下调美国(guó)的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美国(guó)面临更(gèng)高(gāo)的借贷成本——美国第(dì)二(èr)年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之后数(shù)年继(jì)续上涨(zhǎng)，基本上抵消了当时(shí)两党谈判中(zhōng)的一(yī)些成本(běn)削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场动(dòng)荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出(chū)削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究所首席经济学家(jiā)乔希·比文斯在回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表示：

　　“在实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施时，我们(men)仍处(chù)于相当(dāng)低迷(mí)的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过(guò)了(le)应有的时间……在接下来的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供真正有(yǒu)价值的公共产品和服务，因(yīn)为(wèi)它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即(jí)便美(měi)国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码(mǎ)，在最(zuì)后关头提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此带来的短期市场(chǎng)动(dòng)荡和长(zhǎng)期经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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