财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了(le)市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业板指外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的(de)投但使龙城飞将在,不教胡马渡阴山的意思是什么，但使龙城飞将在不教胡马渡阴山的意思资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等(děng)相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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