金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办(bàn)、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进(jìn)金(jīn)融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

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　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)Medical staff可数吗，stuff金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一(yī)度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发(fā)威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标(biāo)的(de)近(jìn)期(qī)显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相(xMedical staff可数吗，stuffiāng)对(duì)较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏(piān)空。中信证券研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特(tè)估(gū)”主题(tí)在4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)先(xiān)后步入了热度(dù)很高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的(de)情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的(de)有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后(hòu)已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估(gū)值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头股在(zài)两三(sān)个(gè)交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及待(dài)在进行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代(dài)表着(zhe)资金参(cān)与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额(é)总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元(yuán)。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长倍数最高的(de)ETF。

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