5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年(nián)以2.7亿(yì)元(yuán)价格(gé)接手的(de)资产，不过原(yuán)计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏(kuī)损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现金为(wèi)江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审批未在约定(dìng)时间(jiān)完成

　　这笔交易要追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃(líng)汽车(chē)曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿(yì)元(yuán)的(de)价格，通过山西省产(chǎn)权(quán)交易(yì)市场(chǎng)公开挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子(zi)公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对(duì)接盘(pán)方开(kāi)出了(le)要求：1、世(shì)界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡车超(chāo)过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期(qī)于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征集到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符(fú)合(hé)上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相(xiāng)关交易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易(yì)股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目(mù)标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得国资管理有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间内完(wán)成，项目(mù)双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达(dá)2年之久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告终(zhōng)。需要提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次(cì)交易已经(jīng)是(shì)其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主(zhǔ)要组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次(cì)被重(zhòng)组(zǔ)。中国(guó)兵器装备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进(jìn)入重卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的(de)总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格，从(cóng)长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安(ān)重汽的全(quán)部股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图是实(shí)现商用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型(xíng)载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞(dòng)察不足，经营状(zhuàng)况并不(bù)尽如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解放等头部决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思企业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃(líng)汽车不再披露有关(guān)江铃(líng)重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财(cái)务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目的是(shì)降低江铃(líng)重(zhòng)汽的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资(zī)进入，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)业(yè)务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自身近年来(lái)日子也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归(guī)母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚(shàng)可(kě)。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年(nián)这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了(le)其(qí)当年的净(jìng)利(lì)润。而扣除非经(jīng)常性(xìng)损益后，江铃汽车(chē)在这两年的(de)扣非归母净利润分别为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而(ér)且(qiě)今年一季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽(qì)车营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江(jiāng)铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shò决别和诀别哪个是对的意思，诀别和决别是什么意思u)，当前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的(de)重组工作(zuò)，”江铃汽车方面(miàn)称。

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