财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨(zhǎng)。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml(suí)着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱(qián)也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本(běn)面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的(de)阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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