投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内(nèi)容(róng)生成）概念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已(yǐ)布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含(hán)32家A股上市(shì文章真实身高，文章个人资料简介)公司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年(nián)一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者，文章真实身高，文章个人资料简介国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席(xí)分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背(bèi)后的(de)产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段(duàn)时(shí)间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等文章真实身高，文章个人资料简介因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全押(yā)一个赛道。

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