看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年(nián)11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价(jià)格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济(jì)增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全(quán)周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也(yě)同样加(jiā)息了300个基(jī)点，将基(jī)准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一项市场预(yù)期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷(léi)暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的(de)风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(ku坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸àng)，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千(qiān)升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报(bào)记(jì)者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为斋月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产(chǎn)量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区(qū)库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不(bù)及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及(jí)买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家禁止乌克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交易(坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不(bù)会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影(yǐng)响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最(zuì)高的(de)进口量，所以预计大(dà)豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求也(yě)会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的(de)供应压(yā)力进(jìn)行了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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