今年以来，美股科技板块(kuài)持(chí)续上涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇丰。数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域(yù)的(de)大发展(zhǎn)。当前，全球产业界(jiè)和资(zī)本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的数字产业化变革浪潮，而美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品(pǐn)中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其余悉数为美(měi)股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发(fā)全(quán)球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其(qí)一季度(dù)重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来看该产品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前三大重仓(cāng)持股股票(piào)分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和超威半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股(gǔ)了英(yīng)伟(wěi)达(dá)、苹果、超威(wēi)半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克(kè)100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克(kè)100、易(yì)方达标普信(xìn)息科技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达(dá)克100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前十(shí)大重仓股中(zhōng)占(zhàn)比宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价较高的(de)多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，今年(nián)美股科技反弹明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表(biǎo)现较(jiào)好，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的(de)人工(gōng)智(zhì)能热(rè)潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年以(yǐ)来(lái)创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看(kàn)宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价到有很多和AI概(gài)念相关的(de)软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀起和(hé)推动的，这类人工智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人(rén)工智(zhì)能的全球投(tóu)资热浪全(quán)面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的(de)全(quán)面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因为二季度营收超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今(jīn)年(nián)AI概念的火热，持(chí)续推动了中美市场相关板块的(de)持(chí)续上涨。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部(bù)基金(jīn)经(jīng)理万琼也(yě)认为，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收益(yì)亮(liàng)眼，主要还(hái)是(shì)受(shòu)益于(yú)今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发(fā)展，像纳(nà)斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅(fú)都接近(jìn)28％了，这(zhè)个(gè)指数基本囊括了美(měi)股绝大多(duō)数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价(jià)值

　　尽管(guǎn)年内美国科(kē)技股整体呈持(chí)续上涨(zhǎng)趋势，但(dàn)走(zǒu)势(shì)也(yě)略有震荡，如(rú)本周5月(yuè)23日美国三大(dà)股指(zhǐ)全线收跌(diē)，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等科(kē)技(jì)股股价(jià)也开(kāi)始回调(diào)，其(qí)中英伟(wěi)达大幅(fú)涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势(shì)，广发基金刘杰表(biǎo)示，近期美国(guó)科技板块同(tóng)时(shí)受到有利因素(sù)以及不利因素影响，其中(zhōng)，美(měi)股近期(qī)正经历(lì)着(zhe)债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储(chǔ)加息政(zhèng)策博(bó)弈(yì)带来的(de)不确定担(dān)忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通过提高债(zhài)务上(shàng)限和削(xuē)减赤字的法(fǎ)案，勉强(qiáng)避免了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产生的(de)紧张局势(shì)引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波动；不(bù)过，鉴(jiàn)于美国作为全(quán)球第(dì)一大经济体的偿债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为美债(zhài)几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美联储对于(yú)未(wèi)来暂停加(jiā)息以及可(kě)能的降息均存(cún)在(zài)分歧，对美(měi)股短期走势也(yě)产生了一定影响。

　　总体(tǐ)上而言(yán)，刘(liú)杰认为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收(shōu)的提振，以及未来(lái)应用全(quán)面(miàn)支撑着科技公司发展(zhǎn)，都(dōu)是积极的。当前众多云公司(sī)竞相(xiāng)部署AI芯片(piàn)，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相(xiāng)关应用，而(ér)随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度(dù)或将持(chí)续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美(měi)股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙(lóng)头(tóu)为例(lì)，一(yī)季度净(jìng)利润均(jūn)出现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家巨头业绩(jì)均(jūn)低(dī)于预期(qī)。来自于宏观(guān)经济的逆风、美(měi)元走强等问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的主要(yào)因素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减开支、降本增(zēng)效的(de)方式提(tí)升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御(yù)周期的最强(qiáng)劲武器。”国泰基金(jīn)举例(lì)，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用(yòng)后(hòu)，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新(xīn)一轮(lún)数字(zì)产(chǎn)业化(huà)变革浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均(jūn)实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨头们已通过持之以恒(héng)的(de)研究(jiū)创新，逐(zhú)渐具备从量(liàng)变到质变的(de)厚积薄发能力，从而(ér)有望(wàng)在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不断(duàn)成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌(gē)、英(yīng)伟达(dá)等，未来几个(gè)季(jì)度(dù)AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司打(dǎ)开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动(dòng)估(gū)值的提(tí)升(shēng)，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代(dài)表人类未来发展的方向，看好这个板块长期(qī)增长。同时，美国科技公司又(yòu)是引领全球科技(jì)的(de)发展，美股(gǔ)科技板块还(hái)是具有很(hěn)好(hǎo)的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期(qī)的(de)配置(zhì)一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注意的风险，包括货(huò)币(bì)政策的走向(xiàng)、银行危机的后续(xù)等。投资者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为世(shì)界(jiè)上最大的金融(róng)市场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各类市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关性(xìng)低，从分散投资的角度来看，能(néng)够(gòu)发挥资产配置的作用(yòng)；同时(shí)，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生物(wù)制药(yào)公(gōng)司，相比(bǐ)标普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史收益率(lǜ)也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机(jī)会，建议投资者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或(huò)许是一种体验(yàn)更好的(de)方式(shì)。”

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