民(mín)生宏观 · 周君芝团(tuán)队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广(guǎng)交会，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中(zhōng)国出(chū)口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月(yuè)中国进出口商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启(qǐ)线(xiàn)下开展，我们(men)随(suí)即赶赴广交会开展专项调(diào)研(yán)，用另(lìng)一个视角(jiǎo)观察(chá)中国出(chū)口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些能(néng)够反映中国出(chū)口长(zhǎng)期趋势(shì)的线索。

　　通过广(guǎng)交会观察(chá)中(zhōng)国企(qǐ)业出口状况，有两大天然(rán)优势(shì)。

　　广交会(huì)规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、参会采(cǎi)购商数量多且国别广，被誉为“中(zhōng)国第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会(huì)为例，展会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种，基本(běn)覆(fù)盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业所涉及的规(guī)模大小和所属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包括大量(liàng)中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头企(qǐ)业(yè)。广(guǎng)交(jiāo)会(huì)能够(gòu)提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出(chū)口信息的第一大优势。

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要的拓客(kè)渠道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新(xīn)增订(dìng)单。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围，能(néng)够为(wèi)我们把握(wò)更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势提供线索。这是(shì)广交会反(fǎn)馈(kuì)中国出口信息(xī)的第(dì)二大(dà)优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当下中国出口企业群(qún)像五点特(tè)征，或(huò)预(yù)示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往(wǎng)年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今(jīn)年境内采(cǎi)购商明显(xiǎn)增(zēng)多。境内但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》和境(jìng)外客(kè)流比重达到3:1。往年国内外(wài)客户充(chōng)分交流时(shí)，境内和境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主(zhǔ)，还(hái)包含(hán)部分(fēn)中东和俄罗(luó)斯客(kè)户群体。欧(ōu)美客(kè)户数量明显下降，意味着高效益客(kè)户(hù)不(bù)足，毕竟欧(ōu)美(měi)客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南(nán)亚、俄罗斯(sī)和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之前(qián)长三角出口调(diào)研(yán)信息一(yī)致，本(běn)次广交会调研(yán)反馈，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因订(dìng)单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类(lèi)型出口企业(yè)感受存(cún)异(yì)。部分企业表示今(jīn)年(nián)对俄快(kuài)速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自(zì)主品牌外贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较过(guò)去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单明显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽(suī)有下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企业订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口(kǒu)压力较(jiào)轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外(wài)贸企(qǐ)业(yè)面临较为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不(bù)仅传统的欧(ōu)美发达(dá)国家对中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)保(bǎo)有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发(fā)展中经济(jì)体(tǐ)与(yǔ)中国之间的贸易(yì)摩擦也在加剧(jù)。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。设(shè)置关税的初衷是为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正(zhèng)在(zài)扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国(guó)企业已经开始(shǐ)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是这一轮产(chǎn)业转移浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我(wǒ)们开展(zhǎn)杭(háng)州外(wài)贸专项调研(yán)，随后发布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的三点现实》两篇专题报告，提示中国出口两点超预(yù)期表现(xiàn)：

　　一(yī)是今年(nián)一季度中国出口订单和(hé)金额或将大增，主因(yīn)去(qù)年(nián)底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来产(chǎn)业转(zhuǎn)移浪潮，并(bìng)影响中国(guó)出口产品(pǐn)结构(gòu)。

　　4月中国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研，从另一个角度(dù)观察中国当(dāng)下出口现状以及中国出(chū)口企(qǐ)业面(miàn)临(lín)的长期趋势(shì)。

　　一(yī)、外(wài)贸展会(huì)能够(gòu)反映出口的大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会(huì)是(shì)一个重(zhòng)要的拓客渠(qú)道，能够集(jí)中高效拓展新客户群(qún)体。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新增订(dìng)单(dān)规模(mó)。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会(huì)新(xīn)拓(tuò)客户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴(bào)增。短期之(zhī)内海关总署统计的(de)出口订单主要与之前客户签(qiān)订的老订单(dān)相关。外(wài)贸展会(huì)反映的是(shì)更长期的外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最(zuì)大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充足

　　广(guǎng)交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大的进出口(kǒu)商品(pǐn)展会，已(yǐ)经举办133届，为中国历(lì)史(shǐ)最长(zhǎng)的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最(zuì)全、企业类(lèi)型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国(guó)别最广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和趋势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展(zhǎn)会面积达(dá)到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月(yuè)5日，按(àn)照3期(qī)分别举办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及(jí)休(xiū)闲(xián)用(yòng)品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量(liàng)较多。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较(jiào)往期(qī)展会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名额，客(kè)流结(jié)构(gòu)上境(jìng)内采(cǎi)购商与境(jìng)外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多人流来自于(yú)境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境内(nèi)和境外(wài)采购商(shāng)比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构(gòu)中，欧美客(kè)户数量明显不足，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非(fēi)洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言(yán)，欧美(měi)客户属于(yú)高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下(xià)降，意(yì)味着本次广交会(huì)反(fǎn)馈出来(lái)的信息是当下高效益客户(hù)占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企(qǐ)业反(fǎn)馈，本次欧美客(kè)户(hù)数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关(guān)，部(bù)分采但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》购(gòu)商已经不直接前往线下(xià)展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家(jiā)构成(chéng)出口(kǒu)新动能。

　　与近期(qī)出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中(zhōng)东(dōng)整体(tǐ)的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗(luó)斯和(hé)中东客户订单，不同(tóng)企业之间感受存(cún)在明显差异。部分企业(yè)表(biǎo)示(shì)今年对(duì)俄增长超过30％，部分企业则表示(shì)对俄(é)出(chū)口并未增长。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相近，企业(yè)普遍反(fǎn)馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求相对平(píng)稳。

　　第三(sān)，相较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌(pái)外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较过去(qù)2年有明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模(mó)和类型的企业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相(xiāng)对(duì)较轻，甚至部分企(qǐ)业存(cún)在订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于(yú)单(dān)纯的(de)代(dài)加工企业，具(jù)备自主品(pǐn)牌的外贸企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广(guǎng)交会参展企业反馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业正面临较(jiào)为(wèi)广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国(guó)和欧美发达国家(jiā)之间存(cún)在贸(mào)易摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中国企业同样面临其(qí)他地区(qū)贸易摩擦(cā)增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的(de)贸易摩(mó)擦正在(zài)加剧，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在(zài)于保(bǎo)护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行(xíng)第四档35％的共(gòng)同对外关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入(rù)的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料和酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织(zhī)品、服(fú)装、钢铁产(chǎn)品和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。

　　原先(xiān)东非共(gòng)体共同(tóng)对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货物0％。初衷是(shì)保(bǎo)护本地制造业免(miǎn)受廉价进(jìn)口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈(kuì)，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本(běn)因素影(yǐng)响，当前中国(guó)企(qǐ)业存(cún)在产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大型企业是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的(de)主要主体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产(chǎn)业(yè)转移主要(yào)流向东南(nán)亚，目前也(yě)开始流向非洲等地。产业转移至当(dāng)地，生产得到的产成品也主要是为销售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对中国出口(kǒu)份额影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏观数据(jù)表现有所差异。其中，出口份额(é)数(shù)据(jù)显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的订单近年来(lái)呈现持(chí)续下降(jiàng)；但大(dà)部分调研企(qǐ)业认为转(zhuǎn)移产(chǎn)能(néng)尚不构成竞争(zhēng)威胁(xié)，向东南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业(yè)数量(liàng)与范围有限(xiàn)；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本(běn)文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布的(de)报告《民生宏观(guān)调研系(xì)列(liè)之三：广交会下(xià)的出口群像》

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