踩上AI风(fēng)口(kǒu)的(de)三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴涨的(de)股价(jià)和(hé)市值相(xiāng)比，公司的基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交(jiāo)出(chū)了(le)回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报，公司实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六(liù)零同(tóng)时(shí)发布了(le)2023年一季(jì)报，实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，同比减少(shǎo)22.17％，净(jìng)利润为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期(qī)为盈利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了(le)锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东(dōng)数达到近(jìn)33万，而(ér)截至(zhì)去年底为20万不到，也就(jiù)是股价暴(bào)涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝(pù)光了其(qí)重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财务数(shù)据(jù)，后者(zhě)录得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年一(yī)季度(dù)继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三个出现不同程(chéng)度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告及服务(wù)收(shōu)入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿(yì)元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年(nián)从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市(shì)回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业(yè)收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表(biǎo)现则更(gèng)差，除了(le)2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元(yuán)附(fù)近(jìn)徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公(gōng)司(sī)营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公(gōng)司称主要系(xì)营业收入(rù)下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股东(dōng)却大(dà)幅减持

　　股(gǔ)价(jià)一度(dù)下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进(jìn)入(rù)2023年(nián)突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被(bèi)市场(chǎng)认为在训练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司及创(chuàng)始(shǐ)人周(zhōu)鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达(dá)对(duì)大模型的看好(hǎo)，传(chuán)递公司(sī)的(de)优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口(kǒu)，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市值。尽管近期股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报(bào)和(hé)一季(jì)报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了锅，多数(shù)投资者表示大跌(diē)眼镜，开始担(dān)心下(xià)周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三六零的(de)投资(zī)者人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到(dào)去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度(dù)保持基本(běn)不变，但到(dào)了今年一(yī)季度末股东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度(dù)以股权(quán)投(tóu)资机(jī)构(gòu)为代表的十(shí)大股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名(míng)单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京中关村资(zī)本基(jī)金(jīn)管理(lǐ)有限公司(sī韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说)-北京中发(fā)助(zhù)力壹号投资基金（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银(yín)川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便按一(yī)季度均价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投资损失

　　此次(cì)三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业、造车(chē)新势力之一的(de)哪吒汽(qì)车去年(nián)财务数据曝(pù)光(guāng)。

　　2022年(nián)度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据(jù)三(sān)六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而三年累(lèi)计亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放弃韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说对(duì)哪吒汽车的增资权。具(jù)体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权转让给两家有限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对(duì)外投(tóu)资(zī)进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造(zào)。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了(le)配合哪吒(zhā)汽车股(gǔ)改，三六(liù)零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价(jià)值为(wèi)11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年(nián)多(duō)一(yī)点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经缩水(shuǐ)为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务(wù)数据出(chū)炉后，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现(xiàn)较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔(tī)除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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