今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情(qíng)形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)法西斯国家有哪几个协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所有公(gō法西斯国家有哪几个ng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等(děng)基(jī)金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计6家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑(lǜ)维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基(jī)金(jīn)公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中法西斯国家有哪几个排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售(shòu)机构代(dài)销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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