金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的(de)股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够(gòu)支付(fù)不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班(bān)人(rén)），因为(wèi)接(jiē)下来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席(xí)苏(sū)世民拜访了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释了抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在(zài)事(shì)后马后炮的角(jiǎo)度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加(jiā)速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出(chū)手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的(de)日本资纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌产，自(zì)此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本面发生的变化，日(rì)本(běn)监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不(bù)容忽视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回(h纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌uí)购成为改革重(zhòng)要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大(dà)量个股(gǔ)股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊日(rì)本可能(néng)正接(jiē)近(jìn)十年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一(yī)切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧。

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