“非农(nóng)之夜”不(bù)平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月(yuè)非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估(gū)计(jì)中(zhōng)值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为(wèi)3.7％，高于前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个(gè)基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数(shù)迅速转涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互(hù)换合约定价(jià)显示，投资者预(yù)期的美(měi)联储7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两(liǎng)次(cì)会议期间将加(jiā)息(xī)25个(gè)基(jī)点，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指(zhǐ)集(jí)体高开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新(xīn)日高(gāo)时，道琼斯工业平(píng)均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克(kè)综(zōng)合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三大指数(shù)连续两(liǎng)日(rì)集(jí)体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨(zhǎng)701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔讲话(huà)暗示12月放缓加息(xī)当天以(yǐ)来(lái)最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收(shōu)盘新(xīn)高(gāo)。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果一季(jì)报公布次(cì)日以来最(zuì)大涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均(jūn)创去年4月以来收盘(pán)新高。

　　国际(jì)原油盘中涨近(jìn)3％，美(měi)油继续脱离两个月低(dī)谷，但(dàn)未能(néng)抹平(píng)全(quán)周跌幅(fú)，和布(bù)油(yóu)均三周来(lái)首次累跌，市场(chǎng)焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金(jīn)在美元和(hé)美债(zhài)收益率反弹(dàn)的打击下(xià)持续(xù)下行，创两(liǎng)周多来最(zuì)差单(dān)日表现。

　　东(dōng)证衍生品研究(jiū)院(yuàn)分析师徐颖表(biǎo)示，就(jiù)5月(yuè)新增就业(yè)人数而言，美国(guó)劳动力市场存在韧性(xìng)。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市(shì)场预期的19万人，同时4月非农从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非(fēi)农从(cóng)16.5万(wàn)上修至21.7万，4月(yuè)和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平(píng)均每(měi)月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体(tǐ)来(lái)看，5月新增(zēng)就业(yè)主要(yào)集中(zhōng)在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息(xī)行业(yè)就业人数减(jiǎn)少，私人服务(wù)行业(yè)整体表现好于4月，生产(chǎn)部门就业(yè)稳定(dìng)，建筑业表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近期房地(dì)产市场的反弹一致(zhì)，建筑(zhù)业新(xīn)增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同时她(tā)指出(chū)，5月非农就业报告也显示出就业(yè)市场边际降温的更多迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至(zhì)640万(wàn)，失业率从3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后(hòu)续随着各(gè)行业裁员人数的增加，失(shī)业(yè)率预计会继续回升，但3.5％的失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是(shì)60年代以来的最低(dī)水平(píng)，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引(yǐn)发市场(chǎng)和官方的明(míng)显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳动参与率(lǜ)稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职位空缺(quē)数量回升(shēng)，就业市场供需(xū)矛盾仍在，但随着需求降(jiàng)温，已(yǐ)经有所缓解，体(tǐ)现为工资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增速环比回(huí)落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期，工资(zī)对(duì)通(tōng)胀的助推作(zuò)用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一步(bù)加息的必(bì)要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会议“按(àn)兵不动(dòng)”是大概率事(shì)件，还需要关注(zhù)后续公布的(de)5月美国通(tōng)胀数据，当前的(de)就业市场状态(tài)可以(yǐ)支(zhī)撑在通(tōng)胀压力(lì)较大时(shí)继(jì)续加息。美联储利(lì)率(lǜ)会议落(luò)地前，市场步(bù)入(rù)振荡盘整状态，预(yù)计美元指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国政府债务上限问题落地，美债收(shōu)益率风险(xiǎn)偏向上行(xíng)，预计国际(jì)金(jīn)价在(zài)1950美元/盎司附(fù)近筑底。

　　又有变数？欧佩克(kè)+可能会进一(yī)步减(jiǎn)产

　　据消(xiāo)息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长级会议上，欧佩(pèi)克+可能(néng)会宣布进(jìn)一步减产，以提振(zhèn)原(yuán)油价(jià)格。

　　据悉，可能的选项之一是(shì)额(é)外减产(chǎn)约(yuē)100万桶/日。而(ér)此(cǐ)前(qián)有报道称，欧(ōu)佩克+不(bù)太(tài)可(kě)能在(zài)会(huì)议上决定进一步削(xuē)减石(shí)油产(chǎn)能(néng)。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着更多的(de)不确定性，结果仍(réng)然不明朗(lǎng)。眼下欧佩(pèi)克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员(yuán)国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国(guó)家还在(zài)蚕食(shí)该集(jí)团的市(shì)场份额，这也让分析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶化，欧(ōu)佩克+成(chéng)员国在4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份(fèn)开始自愿减产，不过这些行动都未能止住(zhù)油价(jià)的下(xià)跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大(dà)臣威胁要进一步减产，他告诫投机者要“当心”。两天(tiān)后，俄(é)罗(luó)斯副总理诺瓦克则(zé)与(yǔ)沙特能源大臣(chén)唱了(le)反调，这位(wèi)俄(é)罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩克+本周末不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦(lún)特油价可能会在年(nián)底前自行回升至每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数(shù)据和(hé)分析公司(sī)OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议(yì)之前(qián)做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低估沙(shā)特(tè)在(zài)欧(ōu)佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示(shì)，欧(ōu)佩克+希望维持(chí)石(shí)油市场(chǎng)稳定，我们将毫不犹豫(yù)地(dì)做出任何决定，以(yǐ)使(shǐ)市场更加平(píng)衡(héng)。他(tā)似乎(hū)支持(chí)进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师(shī)认为，进一步(bù)减(jiǎn)产的可能性(xìng)为40％。他(tā)们写道：“各(gè)国石油(yóu)部长们决心避(bì)免(miǎn)重蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球经济(jì)和金融稳定(dìng)突然崩(bēng)溃，导致原油价(jià)格在六个月内(nèi)从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为北(běi)约成员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽(zé)连(lián)斯基在与爱沙尼亚总统的联合(hé)新闻发(fā)布会(huì)上表示，在俄乌冲突进(jìn)行(xíng)期间，乌克兰不会成为北约成员。泽(zé)连(lián)斯(sī)基说，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是因(yīn)为目(mù)前很(hěn)难(nán)。乌克兰(lán)只是希望北(běi)约合作伙(huǒ)伴(bàn)听(tīng)到声音，这一点非常(cháng)重要(yào)。

　　同时，他指出(chū)，乌(wū)克兰(lán)在成为北约(yuē)成员国之前需要更多(duō)安全保障，乌克兰需要(yào)把这些保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正获得安全保证，有资格成为(wèi)北约成员。

　　据参考消息(xī)援引(yǐn)俄新社(shè)莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金(jīn)融(róng)时报》援(yuán)引知情人士的(de)话报(bào)道称，乌克(kè)兰总统泽连斯(sī)基向北约各国领导人(rén)明确表示，除非(fēi)向基辅提供加入北约的路线图，否则他将不(bù)会(huì)出席(xí)7月(yuè)举(jǔ)行的维尔纽(niǔ)斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日在访(fǎng)问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已经做好了加入北约的准备(bèi)，基(jī)辅正在等待北(běi)约接纳乌克兰(lán)。

　　对乌克兰近期加(jiā)入北约一(yī)事，法国、德国等北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国(guó)外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在(zài)奥斯陆(lù)参(cān)加北约外(wài)长会(huì)期间表示，德(dé)国不认为北(běi)约(yuē)应该在近期(qī)内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一(yī)些北约(yuē)成员国也(yě)不(bù)希望乌(wū)克(kè)兰迅速成为(wèi)北约成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希望为(wèi)乌(wū)克兰提供安(ān)全保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入(rù)6月(yuè)，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗商(shāng)品市场(chǎng)出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看(kàn)，美国(guó)债务(wù)上(shàng)限危机(jī)“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避免了可能出现(xiàn)的美国有(yǒu)史以来首次违约，使得市(shì)场避险情(qíng)绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加(jiā)息的预(yù)期(qī)推动(dòng)下(xià)，美(měi)元指数回落至一周低点，对风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预(yù)期的数据改善了(le)市场情绪，同时市场(chǎng)也在翘首等(děng)待新一轮稳增长政策的出台。

　　天胶价格重返(fǎn)万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价(jià)格回升。截至收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元(yuán)/吨的整数关口(kǒu)。纵观本(běn)周，沪胶期货主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本(běn)周国内天(tiān)胶市场利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热闹(nào)，前有云南旱灾(zāi)消息发(fā)酵，后有(yǒu)收储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价终(zhōng)究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平(píng)静(jìng)。从整个5月(yuè)行情来看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上(shàng)行(xíng)，下半月回(huí)调，全(quán)月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商品行情(qíng)分析(xī)系统监测显示，5月沪胶(jiāo)持续小幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破(pò)，行情(qíng)维持偏弱振荡。综合来看，5月天然橡胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提(tí)振有小幅(fú)上行，但(dàn)市场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上(shàng)行态势转而(ér)向下。

　　五一(yī)假(jiǎ)期归来(lái)，市(shì)场传(chuán)言称国储今年(n大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ián)将收(shōu)储10万(wàn)吨天然橡胶新(xīn)胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影(yǐng)响持(chí)续(xù)多日(rì)。直(zhí)至5月月中，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升(shēng)，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流(liú)报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该消息(xī)始终未(wèi)得到(dào)证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前(qián)云南(nán)干旱传闻(wén)发酵后，5月以收储为核心展开的(de)新(xīn)一(yī)季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期货能化分析师童(tóng)长(zhǎng)征表示，天(tiān)然橡胶此轮的上涨与下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关(guān)。他(tā)指出(chū)，国储收储的政(zhèng)治、战略意义大于(yú)经济意义，橡(xiàng)胶与石(shí)油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料，是关(guān)系国计民(mín)生、国防安(ān)全的(de)重要(yào)战略物资。毫无疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡胶是严重过剩的(de)。但要(yào)考虑到(dào)一个(gè)事实：中国的(de)天然(rán)橡胶(jiāo)的(de)自给率不(bù)足20％，高度依赖(lài)进口。从中国(guó)本身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此(cǐ)，在(zài)当前诡谲多变(biàn)的国(guó)际政治格局中，对天然橡胶(jiāo)的储备(bèi)其实是有很高的必要(yào)性。

　　“此前(qián)橡胶(jiāo)收储传闻的收(shōu)储量为(wèi)10万吨(dūn)，收储的(de)对象是(shì)国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即(jí)期货交割品）。10万吨的量相对于整(zhěng)个天然(rán)橡胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便对(duì)中国全(quán)年的消(xiāo)费(fèi)量来说也只占(zhàn)1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收(shōu)储的对象是交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为目前全年国产(chǎn)全乳的(de)最大产量不过(guò)30万吨(dūn)（去年仅17万吨，今年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储的(de)量其实(shí)占到相当全年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个比(bǐ)例。”在童长征(zhēng)看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割品的(de)供求(qiú)判断影响，再(zài)结合历史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是，由于整个事件的进(jìn)程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来(lái)袭 基(jī)本(běn)面难言(yán)乐(lè)观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件的(de)改变，产区(qū)全面开(kāi)割上(shàng)量，橡胶供应旺季到来(lái)，然而天(tiān)胶下游需求并(bìng)未有趋势性改善，胶价上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡华钎告诉记(jì)者(zhě)，目前(qián)全球天然橡胶供(gōng)应进(jìn)入季节性(xìng)的(de)增产(chǎn)期(qī)，中国云南(nán)天然橡胶产区(qū)加速恢(huī)复开割，预(yù)计6月中旬全面开割，海南产(chǎn)区已经全面开割，海外越南(nán)天然橡胶产区也全面开割(gē)，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产区(qū)逐渐(jiàn)进入雨(yǔ)季，物候(hòu)条件(jiàn)已经由差变好(hǎo)。但(dàn)是由(yóu)于目前天然(rán)橡(xiàng)胶上游原料(liào)价格相对偏低，胶农割胶积极性(xìng)不高，加工厂利润也偏(piān)低，工(gōng)厂加工积极(jí)性(xìng)也不高。

　　大地(dì)期货橡胶(jiāo)研(yán)究员唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加。目(mù)前云南(nán)产(chǎn)区大面积开割，预计后市仍有(yǒu)较多降雨，干旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收(shōu)胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相对正常。泰国东北(běi)部产区逐(zhú)步上量，南部(bù)产出(chū)仍(réng)在低位(wèi)，本周以(yǐ)及下(xià)周预计雨水较多。越南、柬(jiǎn)埔寨产区(qū)已大面积(jī)开割(gē)，原料(liào)数量逐步(bù)增加。同时(shí)根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产区降雨量虽然处于(yú)历史均值(zhí)以下(xià)的(de)概率较高，但由于季(jì)节性(xìng)的因素，降(jiàng)雨绝对数量仍(réng)然(rán)能(néng)够保证。因此(cǐ)，他预(yù)计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求(qiú)端来看，东证衍生品(pǐn)研究(jiū)院(yuàn)能化高级(jí)分析师(shī)曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单(dān)量(liàng)较为充(chōng)足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎用原料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开工积(jī)极性尚可(kě)。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经(jīng)销商仍(réng)以(yǐ)消耗前期库存为(wèi)主，对后(hòu)市较为悲(bēi)观、谨慎补货(huò)。

　　隆(lóng)众资讯(xùn)最新数据显示，目前下游外(wài)贸订单(dān)充足(zú)，加(jiā)之内(nèi)销订单缺货(huò)现(xiàn)象仍存，企业排(pái)产(chǎn)积极性不减。半钢(gāng)胎样本(běn)企业产能(néng)利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开工小降，个别(bié)企业因内(nèi)销出货压力加大，为控制大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年成品库存(cún)压力，存(cún)适度降负(fù)现(xiàn)象，全钢胎(tāi)样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华(huá)钎认(rèn)为，目前天然橡胶基(jī)本(běn)面处(chù)于供需两弱的(de)格局中，尤其是下(xià)游需求分歧较大(dà)。“主要是不同的市场主体预期不(bù)同，但是(shì)整体来(lái)说此前市场对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比数据还是(shì)不(bù)错的，反映国内(nèi)实际(jì)需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车(chē)刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格战(zhàn)等负面(miàn)消息较多，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶(jiāo)现(xiàn)货库存持续攀升，有些(xiē)人认为是国(guó)内需(xū)求不行(xíng)，但是其实(shí)是进口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主(zhǔ)要(yào)还是宏观(guān)面主导(dǎo)胶价走势，一(yī)方面中国经济复苏进程、人民币汇率(lǜ)波动；另一方面(miàn)美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危(wēi)机和美(měi)债上(shàng)限问(wèn)题等。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而(ér)宏观面预计比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国(guó)内经济回(huí)暖等，因此对天(tiān)然(rán)橡胶市场不(bù)宜过度(dù)悲观。

　　“短期市(shì)场没有(yǒu)明确方向，主要跟(gēn)随宏观(guān)因素(sù)波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主(zhǔ)要因素，随着各产区开(kāi)割后产量逐渐增加，海外恢(huī)复速度仍然(rán)偏慢，预(yù)计干胶的数量并不会少，包括今年交割品的数量。我(wǒ)们中期(qī)观点(diǎn)仍然偏空(kōng)，后市预计存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给(gěi)端没有天气(qì)影响的(de)情况(kuàng)下，后续(xù)主导(dǎo)胶价的(de)因素主要在需求端(duān)。从下半年(nián)来看，外需受海外经济衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预(yù)计难有起色(sè)。外需走(zǒu)弱也导致海外货源涌入国内(nèi)，对国(guó)内现(xiàn)货端构成压力(lì)。内需方面，春节(jié)前市场基于内需复(fù)苏的逻辑，已经出(chū)现一(yī)波(bō)反弹行(xíng)情，但节后市场从交易预期开(kāi)始转(zhuǎn)向交易(yì)现实，由于国内需(xū)求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体(tǐ)来看，她表示(shì)短期胶(jiāo)价(jià)基本(běn)面(miàn)缺乏向(xiàng)上驱动，只有价格的绝(jué)对(duì)低位才能刺激有效的(de)去库和资金再次做多(duō)的意(yì)愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端是否有扰动因素(sù)，一旦天(tiān)气出现异常状况，或将带来新的(de)阶(jiē)段性行情。（有(yǒu)删减）

未经允许不得转载：优美励志的句子网 大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年