近日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均(jūn)为20亿元，合计募集上限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期此次(cì)央企主题的ETF发(fā)售(shòu)或将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行情，中特估行(xíng)情带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其(qí)也催(cuī)化多个相关(guān)板块(kuài)和个股迎(yíng)来上(shàng)涨行(xíng)情。截(jié)至5月(yuè)12日收(shōu)盘(pán)，不计算年内上市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近(m是什么意m是什么意思性取向思性取向jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅(fú)居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建(jiàn)筑装饰(shì)板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对居前，而基(jī)础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商(shāng)贸零售(shòu)、轻工制造、美容护(hù)理(lǐ)板块个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分板块（申万二(èr)级(jí)）统计，平(píng)均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机(jī)设(shè)备、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店(diàn)餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能源金属、电池(chí)板块个(gè)股平均跌幅居前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国(guó)企股年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景气低(dī)估方(fāng)向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部(bù)分高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别此前(qián)连续(xù)6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加m是什么意思性取向(jiā)仓，其中，中国中铁、中国石(shí)化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿(yì)元以上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日研报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特估”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行情在热点题(tí)材上体现出较高的赚钱效(xiào)应。长期在(zài)国企改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间。结合(hé)政策方(fāng)向来看，未(wèi)来(lái)的(de)投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重组(zǔ)和专业化整合，以及(jí)存在优质资产注入上市(shì)平(píng)台或(huò)重组预(yù)期的板块和(hé)标的，如军(jūn)工、交(jiāo)运等。

　　2）基本(běn)面改善型：此前基(jī)本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期上行等原(yuán)因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期与估值逻(luó)辑(jí)变(biàn)化，催(cuī)生(shēng)重估(gū)行情(qíng)，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信(xìn)运营商等(děng)。重点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交运和通信。

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