大家好，简单看一个(gè)基金经美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报(bào)称，在(zài)一季度的(de)操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传(chuán)统(tǒng)实体行业正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最(zuì)有持(chí)续性的一(yī)条结构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了(le)14％，其(qí)他(tā)三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗短期(qī)高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素(sù)逐步发酵(jiào)，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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