总(zǒng)市值(zhí)超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次资本(běn)市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创板市(shì)场(chǎng)的科(kē)技创(chuàng)新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多(duō)元化(huà)的(de)交易和风险管理需求。而(ér)相关(guān)合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响，同时为科骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差创板市场投资(zī)带来(lái)中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强市场的关(guān)注度和吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会消息显示(shì)，为健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交(jiāo)易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会(huì)表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根(gēn)据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施了(le)投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列风控安排(pái)，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各方扎(zhā)实做(zuò)好各项业(yè)务(wù)和技术准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股(g骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差ǔ)票期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的(de)基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加丰富和(hé)多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了(le)不同类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对(duì)应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科(kē)创50ETF期权的推出，将对科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科技(jì)创(chuàng)新风格(gé)投资有了(le)风险管理工具，这将有利(lì)于投(tóu)资(zī)者做好(hǎo)风险管理(lǐ)，满足(zú)不(bù)同投资者的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目(mù)前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约(yuē)标的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流动性(xìng)都具(jù)备突(tū)出优势(shì)。”上述(shù)公募投资人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市后(hòu)，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥(huī)上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进(jìn)规模的(de)提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规(guī)模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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