公募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理调仓(cāng)路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季(jì)报中指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司(sī)的发展(zhǎn)，作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投(tóu)资(zī)的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不(bù)显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多(duō)放在(zài)微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内(nèi)均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份(fèn)，使这(zhè)两(liǎng)只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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