看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的(de)分项指数(shù)释(shì)放价(jià)格压力再度升温的(de)警报(bào)信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的2年期美债(zhài)收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大(dà)幅(fú)回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高于(yú)此前市场预(yù)期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了(le)多次(cì)加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明(míng)中表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原因包(bāo)括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州在内的(de)多个(gè)地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上(shàng)游到五大湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临时停(tíng)飞。此(cǐ)外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处(chù)于弱复苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存(cún)，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库继续(xù)支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断(duàn)累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无(wú)明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东(dōng)地区三(sān)级菜油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货(huò)价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí不尽人意是什么意思)预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能(néng)再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计(jì)后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的(de)需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的(de)进(jìn)口盘(pán)面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段(duàn)时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市(shì)场(chǎng)还在(zài)担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至(zhì)150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是(shì)，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些(xiē)食(shí)品加工(gōng)、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转向(xiàn不尽人意是什么意思g)宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示豆油可能是(shì)未来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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