财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面，中(zhōng)字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表(biǎo)现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的(de)纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线(xiàn)出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总(zǒng)体家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好(tǐ)延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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