多家上市公司修正2023年业绩预告

财务造(zào)假，是证监会严监管的重(zhòng)中(zhōng)之重。业绩预告与实际报告差异过大，也是监管关注重点。

随着2023年年报披露截止日期的临近，为业绩预告“打补丁”的上司(sī)公司越来越多。Wind数据显示，截至4月18日，近一个月以来(lái)至少(shǎo)有34家上市公司发布(bù)2023年业(yè)绩预告修(xiū)正公告(gào)，年内共计38家。

21世纪经济报(bào)道记者梳理业(yè)绩预(yù)告修正公告发
现，其中有九成下调业(yè)绩预期，近半数公司调整亏损幅度，更有2家公(gōng)司初次业(yè)绩预告(gào)盈利，修正公告后变身亏损。

根(gēn)据受访人士分析，上市公司调降业绩预期因素(sù)较为(wèi)多样。其中，最(zuì)为(wèi)常见(jiàn)的原因是上(shàng)市公司与(yǔ)会计师事务(wù)所（以下简 称“会计所”）就某些项目收入确(què)认情况、计算方法等无法达成一(yī)致。如果会计所坚持己(jǐ)见(jiàn)，上市公(gōng)司为了能够顺利发(fā)布年报只能听从会计所意见；外加(jiā)倘(tǎng)若(ruò)上市公司业绩预(yù)告与实际年报业绩差异太大，很可能招(zhāo)致监管(guǎn)处罚(fá)。因(yīn)此，赶在年报披(pī)露前为(wèi)业绩预告“打(dǎ)补(bǔ)丁”，成为部分上市公司的自救之选。

上市公司预告密集“打补丁”

严惩财务造假等市场乱象，“零嘉事堂：收入规模增至近300亿元 新业务拓展稳步推进容忍”打击资本市场违法违规行为，成为证监会去年以来的工作(zuò)重点之一，财务造假相关处(chù)罚(fá)数量渐增。

日前发(fā)布(bù)的新“国 九条”及(jí)配套政策，再(zài)度调(diào)低财务造假触发门槛。

受此(cǐ)影响，敢造假(jiǎ)的上市公司明显减少(shǎo)，敢于包庇上市公司美化财务数据(jù)的会 计所更是少(shǎo)上加少(shǎo)。根据受访人士分析，当 上市公司业(yè)绩预告存在美化时(shí)，赶在正式年报披露(lù)之前(qián)发布一份业绩预告修正公告，成为较为理性的补救措施。

随着2023年年报(bào)披露截止日期的临(lín)近，进(jìn)行业绩(jì)预告修正的上(shàng)市公司数量明显增加(jiā)。

Wind数据显示，截至4月18日，年内已经有38家上市(shì)公司(sī)调整年度业绩预
告。其中，最早(zǎo)一家业绩预告修订发布于3月8日；3月19日起修订业绩预(yù)告(gào)的上市公司数量增长速度有所加快，在3月19日至(zhì)4月18日的短(duǎn)短(duǎn)一个月内，至少34家上市公(gōng)司(sī)为业绩预告“打补丁”。4月9日、4月16日，“打补丁”的上市(shì)公(gōng)司家数两度增加。4月16日至4月18日(rì)，7家上市公司(sī)修正业绩预告公告，日均超2家。

纵(zòng)观修正业绩预告的38家上市(shì)公司，可以发现多个特点。

首先，除4家为上调业绩外，其余皆为下调，下调
占比89.47%。其中，中环海陆、平治(zhì)信息2家上市公司初次(cì)发(fā)布业绩预告时净利润虽然均(jūn)大(dà)跌九成左右，但尚有利润(rùn)数百万；待其发布业绩修正时，利润则分别(bié)亏损约2500万元(yuán)—3400万元和3500万元—4000万元 ，同比降幅高达162.98%—185.65%和(hé)128.58%—132.66%，这也(yě)是(shì)二者首次出现亏损。

根据受(shòu)访人(rén)士分析，相(xiāng)较于利润下调但保持正值和持续亏损者，上市公司业绩首亏对
其股价影响往(wǎng)往更大(dà)。因此，将本为正(zhèng)值的业绩(jì)预告调整为亏(kuī)损，对上市公司影
响很大。

受访人士还表示，除调整后利(lì)润由(yóu)正转亏的，如果修正前后业(yè)绩变动幅度过大，对股价影响同(tóng)样(yàng)较大，并且此种情(qíng)况下如 果不(bù)及时进行修正，很可能招致(zhì)监管处(chù)罚。

典型如聆达(dá)股份(fèn)，其1月 30日披露的2023年年度(dù)业绩预告显示，净利润亏润约1900万元—3800万元，下降12%—124%；4月10日披露的业绩修正公告则将(jiāng)亏损额(é)度扩大至2.49亿元(yuán)—2.98亿元(yuán)，同比降幅更是(shì)骤增至1370%—1660%。

其次，相较于利润为正(zhèng)者，亏损者修正业绩预告的概率更高；截至4月18日调整业绩预告的上市公司中，近半数(shù)业绩亏损；从全部上市公(gōng)司来看，利润亏损者占比则小得多(duō)。

再者，相较于利润同比增长者，利润同(tóng)比下降的(de)上市公司修正业绩预告的比(bǐ)例更高，38家调整业绩预告的上市公司中，21家业绩同(tóng)比下(xià)滑，占比(bǐ)近六成。

财报背后的隐(yǐn)匿项

上市公司(sī)财报背(bèi)后可能存在隐匿项。

广西大(dà)学副校长、南开大学金融发展 研究(jiū)院院长田利辉分析(xī)认为，隐匿项可以(yǐ)通过提前确认收入、研发支出造假、虚构(gòu)利润等各种(zhǒng)报表粉饰和会(huì)计操纵手法进行。这些问(wèn)题可能表现为收入确认和计量不恰当、金融资产(chǎn)分类不正确、资产减(jiǎn)值估计不谨慎、合并
报表范围判断不合理等。这些做法(fǎ)都(dōu)可能导致(zhì)投资者对公司的真实经营(yíng)状况产生误判。

随着
监管对上(shàng)市公司财务造假(jiǎ)和会计所审计违规(guī)处罚力(lì)度的一再加强，如若上市公 司(sī)前期(qī)披露业绩预告存在问题，赶在年(nián)报发布(bù)前修正业绩成为(wèi)理性之(zhī)选。

哪些原因导致上市公司需要(yào)修正(zhèng)业(yè)绩预告？在田利辉看来，宏观经济变化、行业竞争加剧、公司经营策略调整
、突发(fā)事件等(děng)都是相关因素。

某知(zhī)名会计(jì)所合伙人告诉21世纪经济报道记者，修(xiū)正业绩预告不能简单称之为“非正常现象”，但大多数情况下(xià)可以避免。理论上
，上市公司在首次披露业绩(jì)预告前(qián)，应该(gāi)与会计所(suǒ)进行(xíng)充分沟通，达成一(yī)致意(yì)见(jiàn)后再行披露。如果(guǒ)前期沟通不畅，则(zé)容易导致(zhì)临近年报披露(lù)日期被迫修(xiū)正(zhèng)业绩。

具体来看，业(yè)绩预告修正原因包括：

首先，上市公司财务(wù)人员工作疏忽或能力有限，导致个别项目计算(suàn)方(fāng)法不当，后经会计所审计发现后进行(xíng)修正。但(dàn)上市公司在IPO阶(jiē)段已经接受过较为(wèi)严格的培(péi)训，其(qí)聘请的财务负责(zé)人一般拥有高级职称，理论上发(fā)生无意识差错的可(kě)能性不大。

其 次，首次披露业绩预(yù)告时，上市公司与会计所就个(gè)别重大项目 无法达成一致，该项目处理方式对上市公司财(cái)务数据影响很大。此种情况下，上市公(gōng)司可能会先行按 照己方想法披露业(yè)绩预告，然后持续与会计所沟通，力争在(zài)年(nián)报披露前说服会计所(suǒ)。如果年报披露在即却迟迟无法说服会(huì)计所，上市公司继续坚持己见将导致年(nián)报无法如期披露，此(cǐ)时则会再(zài)发公告对业绩预报“打补(bǔ)丁”。

再者，业绩预告发布时，上市
公司与会计所审计人员达成一致(zhì)，但个别项目处理方式存疑，后经会计所质控嘉事堂：收入规模增至近300亿元 新业务拓展稳步推进人员和相(xiāng)关管理人审核时被要求修正。

值得注意的是，由(yóu)于上市公司业绩有时会与投(tóu)行利益相挂钩，投行可能会为上市公司“出谋划策”。典型(xíng)情(qíng)况包括：上市公(gōng)司计划定增、并购(gòu)重组等，需要做出(chū)漂亮业(yè)绩；上市公司完(wán)成新项目时间较短，业绩下滑比例过大投行可能被罚；上市公司(sī)签有对赌协(xié)议或处于保壳阶段。

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