今日投资参考：燃料电池汽车将进入放量阶段面板步入销售旺季

昨日，A股(gǔ)主(zhǔ)要股指全线拉升，科创50、北证50指(zhǐ)数涨超1%。截至收(shōu)盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深证成指(zhǐ)涨(zhǎng)0.74%报9251.13点，创业板指涨0.7%报1765.41点，北证50指数涨1.29%，科创50指数涨1.48%；两市合计成交7954亿元(yuán)，较此前一日增加200亿元；北(běi)向资金尾(wěi)盘(pán)加速(sù)进场，全日净买入约46亿元。行业方面，汽车、半导体、有色、建筑、电力等板块均(jūn)走强，低空(kōng)经济、光(guāng)通信、算力、数据要素概念(niàn)等活(huó)跃。

国盛证券表示(shì)，在(zài)当前的(de)区间震荡格局下，短期沪指在未(wèi)来若再次(cì)面临回调，其下(xià)行空(kōng)间预计也相对有限。从市场走势也可以看(kàn)出(chū)，近三周沪指回(huí)调至 3000点附近时，总会有买盘涌现，为市场提供支撑(chēng)。随着国内经济恢复向好、政策逐步显效、叠加A股估值水平较低(dī)，中期市场机会大于风险。策略上，随着中小盘(pán)股错杀效(xiào)应已经接近尾声，加上当前(qián)正值(zhí)经济结构调(diào)整和新一轮(lún)产(chǎn)业升(shēng)级的关键时期，进入(rù)5月科技(jì)成长股(gǔ)有望(wàng)占(zhàn)优，同时亦可关注受益于外需改(gǎi)善、内部消(xiāo)费品以旧换新等补贴消费政策的汽车、家电板块(kuài)。

今日(rì)投资机会解析

燃料电(diàn)池汽车将进入放量阶段

当前(qián)燃料电池汽车保有(yǒu)量约为2万辆，距(jù)离2025年国家氢能中长期规划5万辆仍有快速增长空间，示范城市群第一批补贴的落地带(dài)动燃料电(diàn)池示(shì)范运行近(jìn)3年，当前燃料电池汽车(chē)的(de)高速费减免或为趋(qū)势，49吨燃料电池重卡在各项补贴(tiē)加持与廉价(jià)氢气(qì)的供应下，有望实现全生命周期成本（TCO）平价，行业已具备商业化潜力。

国金证(zhèng)券指出，随着2025年第一个结算(suàn)点的(de)临近、氢能高速建设的倡议出台、第一波补贴的下发以及燃料电池(chí)商用车经济(jì)性的出现，今年起燃(rán)料(liào)电池(chí)汽车(chē)的(de)推广(guǎng)将大(dà)幅提速，其中燃料电池系统、电堆、储氢瓶等(děng)价值量高的燃料电池核心零(líng)部件将率先受(shòu)益(yì)于车辆放量(liàng)的带动，重点关注领先企业及其配套供应商：国鸿氢(qīng)能、亿华通(tōng)、中集安瑞科、富瑞特装、科威尔。

胰岛素(sù)续约降幅温和国产替代加速

4月23日全国胰(yí)岛素集采续约开标，本(běn)次集(jí)采报量约(yuē)为全国总需求量的60%，整体降价约3.8%，标期到(dào)2027年底。本次集采(cǎi)规则温和(hé)，规定了(le)保A类、B类、C类(lèi)中选价(jià)，92%的产品均中选，其中甘李药业、合肥天麦和亿帆生(shēng)物全线上涨，通化东宝降幅温和且均为A类中选。

中泰证券指出，本次集采带量部分格局变化不大，国(guó)产厂家价格提升或降幅温(wēn)和，同时(shí)考虑到增量市场较大(dà)，认为此次(cì)集采(cǎi)利(lì)好国产龙头：1）国产龙(lóng)头企业毛利率有望维持80%以上；2）集采外市(shì)场有望贡献增量：本次集采(cǎi)报量约占全国使(shǐ)用量的60%，尚有剩余40%的院(yuàn)外与非集采市场(chǎng)，同时胰岛素行业(yè)仍在增长(zhǎng)；且胰岛(dǎo)素需求相对(duì)刚性，并需要医(yī)患教育、售后服务等，看好具备行(xíng)业声誉、销售能(néng)力与管线厚度的国产龙(lóng)头。

面板步入销售旺季

2024年(nián)3—4月，智能(néng)手机面(miàn)板继续(xù)维持分化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短期内均将因为需求节奏(zòu)放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽(suī)然稳步提(tí)升，但是价格(gé)已经历过一波有序反弹，短期(qī)内也将维稳；FOLED面板备货需求依旧火热，叠加部分厂商产能释放较慢影响，价格有望持续上涨(zhǎng)。

银河证券指出，面(miàn)板行业步(bù)入传统(tǒng)销售旺季，需求提振(zhèn)，同时供给侧竞争(zhēng)格局改善，整体供需(xū)情况逐步(bù)向好。面板中部分细分品类价(jià)格反弹趋势(shì)明确，行业将迎来结(jié)构(gòu)性投资机(jī)会(huì)，建议关注大尺寸LCD&OLED相(xiāng)关(guān)公司：京东方A；建议关注大尺寸(cùn)LCD相关公司：彩虹(hóng)股(gǔ)份；建议关注OLED相关公司：维(wéi)信(xìn)诺(nuò)、深天马(mǎ)A、TCL科技。

其他影响市场的消息

《加快推进版权产业(yè)高(gāo)质(zhì)量发展的(de)指导意见(jiàn)》正在研究(jiū)制定

在4月24日举行的国新办新闻(wén)发布会上，国(guó)家知识产(chǎn)权局(jú)、中宣部版权管理局等多部门介绍了2023年知识产(chǎn)权强国建(jiàn)设的主要(yào)进展，以及下一步推(tuī)进知识产权(quán)转化运用、促进(jìn)版权产业发展的政策举措(cuò)。

中(zhōng)宣部(bù)版(bǎn)权管理局负责人汤(tāng)兆志在发布会上透露，下一步，要继续采取各(gè)项措(cuò)施(shī)，不断(duàn)推动版权产业高质量发展。一是(shì)完善相关法规。加快《中华人民共和国著作权法实施(shī)条例》《著作权集体管理条例》《作(zuò)品自愿登记(jì)试行办法(fǎ)》等法(fǎ)规规章(zhāng)的修订，建立更加完善的著作权法律制度体系。二是出台相(xiāng)关政策。目前正在研究制(zhì)定《加快推进(jìn)版权(quán)产业高质量(liàng)发展的指导意(yì)见》，针(zhēn)对制约和影响版权(quán)产业高(gāo)质量发展的痛点、堵点、难点，有(yǒu)的放矢，出台相关措施(shī)。

多方助推重大项目落地

今年以来，多地重(zhòng)大项(xiàng)目投资加速落地，开工建设热火朝天。据上证报报道(dào)，记者从国家(jiā)发展改革委(wěi)等方面获悉，包括中央预(yù)算内(nèi)投资、地方政府专项债券、增发国债、超长期特(tè)别国债等在内的多路资金加快下达，确保重大项(xiàng)目(mù)尽(jǐn)快开工建设。

与此同时(shí)，多地也在积极行动，争取中央预算内投资、超长(zhǎng)期特别国债等(děng)资金支持，助力项目落地。市(shì)场人(rén)士预计，二季度和三季度将迎来特别国债、地(dì)方政府专项债发行和使用的高峰期，由此也将支持经济持续增(zēng)长。

北(běi)京：加大汽车(chē)以旧换新支(zhī)持力(lì)度

4月24日下午，北京市委常(cháng)委会召开(kāi)会议，研究《北京市积极推动设备更新和消费品以旧(jiù)换新行(xíng)动方(fāng)案》。会议强调，加快大(dà)规(guī)模设备更新(xīn)和消费品以旧换新，既利投资也利消(xiāo)费，是(shì)推动(dòng)高质量发展的重大举措。要(yào)加强统筹，做好与投资、财政等工作(zuò)的有机衔接，抓好项目储(chǔ)备，确保尽(jǐn)快见到实效。突出工作重(zhòng)点，着眼培育新质生产力和促消(xiāo)费，提升产业高端化、智能(néng)化、绿色化水平，加大汽车以旧换新支持力度(dù)，鼓励“油(yóu)换电”及智能家居消费，培育消费增长点。充分(fēn)调动企业和消(xiāo)费者的积极(jí)性，优化税收、金融(róng)等支持政策(cè)，加强要(yào)素保障(zhàng)，激励企业以旧换新。着力打通堵点，健全回收利用体系。

中电(diàn)联：迎峰度夏期间全国电力供需形(xíng)势总体紧(jǐn)平(píng)衡

4月24日，中国电力企业(yè)联合会(huì)发布(bù)《2024年一季度(dù)全国(guó)电力供需形势分析预测报告》（下称“报告”）。报告称，一(yī)季度，高技术及装备制造业用电量同比(bǐ)大(dà)幅增长，电力(lì)投资保持(chí)快速增长。报告最新预测(cè)，上半年全社会用电(diàn)量同(tóng)比增速略高于生活的散文8%，2024年(nián)迎峰度夏期间全国电力供(gōng)需形势总体呈紧平衡(héng)状态。

证券时报网讯，昨日，A股主要股指(zhǐ)全线拉(lā)升，科创50、北证50指数涨超(chāo)1%。截至收盘，沪指涨0.76%报3044.82点，深(shēn)证成指涨0.74%报9251.13点，创业(yè)板指涨0.7%报1765.41点，北证(zhèng)50指数涨1.29%，科创50指数涨1.48%；两市合计(jì)成交(jiāo)7954亿元，较此前(qián)一日增加200亿元；北向资金尾(wěi)盘加速进场，全日净买入约(yuē)46亿元。行业方面，汽车、半导体、有色、建筑(zhù)、电(diàn)力等板块均走强，低空经(jīng)济、光(guāng)通信、算力、数据要(yào)素概念等活跃。

国盛证券表(biǎo)示，在当(dāng)前的区间震(zhèn)荡格局下，短期沪指在未来若再次面临回调，其下行空间预计也相对有限。从市场走势也可以看出，近三周沪指回调至3000点附近时，总会有买盘涌现，为市场提供支撑。随着国内经济恢复向好、政策逐步显效、叠加A股估值水平较(jiào)低，中期市场机会大于(yú)风险(xiǎn)。策略上，随着中小盘股错杀效应已经接近尾声，加上当前正值经济结构调整和(hé)新一轮产业(yè)升(shēng)级的关键时期，进入5月科技成长(zhǎng)股有望占优(yōu)，同时亦可关(guān)注受益于(yú)外(wài)需改善、内部消费品以旧换新等补贴消(xiāo)费政策的汽车、家电板块。

今日投资机会解析

燃料电池汽车将进入放量阶段

当前燃料电池汽车保有(yǒu)量约为2万辆，距(jù)离2025年国家氢能(néng)中长期规划5万辆仍(réng)有快速增长空间，示范(fàn)城市群第一批补贴的落地带动燃料电池示范运行近3年(nián)，当前燃料电池汽车的高速费减免或为(wèi)趋势(shì)，49吨(dūn)燃(rán)料电池重卡在各项(xiàng)补贴加持与廉价氢气的供应(yīng)下，有望(wàng)实现全生命周期成本（TCO）平价，行业已具备商(shāng)业(yè)化潜力。

国金证券指出，随(suí)着2025年(nián)第(dì)一个结算点的临(lín)近(jìn)、氢(qīng)能高速建设的倡议出台、第一波补贴的下发以及燃料电池商用车经济性的出现，今年起燃料(liào)电池(chí)汽车的推广将大幅提速，其中燃料电池系统、电堆、储氢瓶等(děng)价值量高的燃料电池核心零部件将率先受益于车辆放量的(de)带动，重点关注(zhù)领先企业及(jí)其配(pèi)套供应商：国鸿氢能、亿华(huá)通、中(zhōng)集安瑞科、富瑞特装、科威尔。

胰岛素续约(yuē)降幅温和国产替(tì)代加速

4月23日全国胰岛素集(jí)采续约开标，本次(cì)集采报量约为全国总需求量的60%，整体降价约3.8%，标期到2027年底。本次集采规(guī)则(zé)温和，规定了保A类、B类、C类(lèi)中选价，92%的产品(pǐn)均中选，其中甘李药业、合(hé)肥天麦和亿帆生物全线上涨，通化东宝(bǎo)降幅温和且均为(wèi)A类中选。

中(zhōng)泰证券指出，本次集采带量部(bù)分格局变化不大，国产(chǎn)厂家价格提升或降幅温和(hé)，同时考虑到增量市场较(jiào)大，认为此次集采利好国产龙头：1）国(guó)产龙头企业毛利率有望(wàng)维持80%以上；2）集采外市(shì)场有望(wàng)贡献增量：本次集采报量约占(zhàn)全国使用量(liàng)的60%，尚有剩余40%的院外与非集采(cǎi)市场(chǎng)，同时胰(yí)岛(dǎo)素(sù)行业仍在增(zēng)长；且胰岛素需求相对刚性，并(bìng)需要医患教育、售后服务等，看好具(jù)备行业声誉、销售能力与(yǔ)管线(xiàn)厚度的国产龙头。

面板步入销售旺季(jì)

2024年3—4月(yuè)，智能手机面板继续维持(生活的散文chí)分化趋势。a-si LCD和LTPS LCD价格短期(qī)内均(jūn)将因为需求节奏放缓而保持稳定；刚性OLED需求虽(suī)然(rán)稳步提升，但是(shì)价格已经历过一波有序反弹，短期(qī)内也(yě)将维稳；FOLED面板备货需求依旧火热，叠加部分厂(chǎng)商产能释放较慢影响，价格有望持续(xù)上涨。

银(yín)河证券指出，面板行业步入传统销售旺季，需求提振，同时供给侧竞争格局改善，整体(tǐ)供需情况逐步向好。面板中(zhōng)部分细(xì)分品类(lèi)价格反弹趋势明确(què)，行业将迎来结构性投资机会，建议关注大尺寸LCD&OLED相(xiāng)关公司(sī)：京(j生活的散文īng)东方A；建议关注大(dà)尺寸LCD相关公司(sī)：彩虹股份；建议关注OLED相关公司：维信诺(nuò)、深天(tiān)马(mǎ)A、TCL科技(jì)。

其他影响(xiǎng)市场的消息

《加快推(tuī)进版权产业高质量发展的指导意见》正(zhèng)在研究制定

在4月24日举行的国新办(bàn)新闻发布会上，国(guó)家知识(shí)产(chǎn)权局(jú)、中宣部版(bǎn)权管理局等多(duō)部门介绍了2023年知识产权强国(guó)建设的主要进展，以(yǐ)及下一步(bù)推进知识产权(quán)转化(huà)运用(yòng)、促进版权产业发展的(de)政策(cè)举措(cuò)。

中宣部版权管(guǎn)理局负责人汤(tāng)兆(zhào)志在发布会(huì)上透露，下(xià)一步，要继续采取各项措施，不断推动版权产业高(gāo)质量发展。一是完善相(xiāng)关法规。加快《中华人民共和国著作权法实施条例》《著作权集体管理条例(lì)》《作品(pǐn)自愿登记试行办法》等法规(guī)规章的(de)修订，建立更加完善的著(zhù)作权法律制度体系。二是出台相关政策。目前正(zhèng)在(zài)研(yán)究制定(dìng)《加快(kuài)推进版权产业高质量发展的指导意见》，针对制约和影响版权产业高质量发展的(de)痛(tòng)点、堵点、难点，有的放矢，出台相关措施。

多方助(zhù)推重大项目(mù)落地

今年(nián)以来，多(duō)地重大项目投资加(jiā)速落地，开工(gōng)建设热火朝天。据(jù)上证报报道，记者从(cóng)国家发展改(gǎi)革委等方面获(huò)悉，包括中央预算内投资、地方政府专(zhuān)项(xiàng)债券(quàn)、增发国债、超长期特别(bié)国债等在内的多路资金加快下达(dá)，确保重大项目(mù)尽快开工建设。

与此同时，多地(dì)也在积极(jí)行动，争取(qǔ)中央预算内投资、超长期特别国(guó)债等资金支持，助(zhù)力(lì)项目落地。市场人士预计，二季度和三(sān)季(jì)度将迎来特别(bié)国债、地(dì)方政府专项(xiàng)债发行和使用的高峰期，由此(cǐ)也将支持经济持续增长。

北(běi)京：加大汽车以旧换新支持力度

4月24日下午，北京市委常委(wěi)会召开会议，研究《北京市积极推动设备更新和消费品(pǐn)以旧换新行动方(fāng)案》。会(huì)议强调，加快大规(guī)模设备更新和消费品以旧换新(xīn)，既利投资也利消费，是推(tuī)动高质量发展的重大(dà)举措。要加强统筹，做好与投资、财政等工(gōng)作的有机衔接，抓好项目储备，确保尽快见到实效。突出工作重点，着眼培育新质生产力和促消费，提升产业高端(duān)化、智能化、绿色化(huà)水平(píng)，加大汽车以旧换新支持力度，鼓励“油换电”及(jí)智(zhì)能家居消费，培育消费(fèi)增长点(diǎn)。充(chōng)分调动(dòng)企业和(hé)消费者的积(jī)极性，优化税收、金(jīn)融等(děng)支持政策，加强要(yào)素保(bǎo)障(zhàng)，激励企业以旧换新。着力打通堵(dǔ)点，健全回收利用体系。

中电联：迎峰度夏期间全国电力供(gōng)需形势总体紧平衡

4月24日，中(zhōng)国电力企业(yè)联合(hé)会发(fā)布《2024年一季度全国(guó)电力供需(xū)形(xíng)势分析预测报告》（下称“报告”）。报告称，一(yī)季(jì)度，高技术及装(zhuāng)备制造业用(yòng)电量同比大(dà)幅增长(zhǎng)，电力投资保持快速增长。报告最新预测，上半年全社会用(yòng)电量同比增速略高于(yú)8%，2024年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体呈紧平衡状态。

校对：姚远

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