机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索

中信建(jiàn)投指出，中国GDP数据一季(jì)度开(kāi)局良好，但3月有边际放(fàng)缓迹象，A股即将(jiāng)逐渐踏入一季报密集披露期，业绩将成为近期主要交易线(xiàn)索。布局业绩确定性（短期）+利空(kōng)兑现（长期(qī)）方向。一季报各细分领域中业绩具备韧性的方向有望吸引短期资金流入。继续(xù)重点
关注方向及相关ETF：红利等，电力等、石油。关注出(chū)口订单(dān)改(gǎi)善和出海增(z用心生活的作文ēng)量效应，如工程机械(xiè)、龙头家电等。逢低关注有色等。

华泰证券认为，上周(zhōu)市场(chǎng)延续震荡，大盘、红利(lì)占优，行业上家电、银行领涨。多因素角力是近期行情底色：1）分子端，港股年报业绩增速(sù)回升，A股年报业绩或企稳、一季报预喜率较高，但斜率可能相对(duì)较低；2）海外降(jiàng)息推后+地缘风险+再通胀交易下美债(zhài)利率、美(měi)元指数再(zài)度 上行，对A股估值修复形成制约，结构上红
利和出 口链或占优；结合日历效应，A股(gǔ)风险偏好修复进(jìn)入平台期，建议增配红(hóng)利（银(yín)行、石化等红利内部高低切换方向）基础(chǔ)上(shàng)，把握出口和(hé)产能减压两大线索
。

中(zhōng)金公(gōng)司指出，展望后市，A股市场自2月以来的修复行情虽斜率放(fàng)缓但仍在延续。配置方用心生活的作文面，有科技进步预期驱动(dòng)及新质生产力(lì)相关政策催化(huà)下的TMT领域中期仍有(yǒu)望有相对表现，但短(duǎn)期需要关(guān)注创新领域(yù)相关进展及部分海外龙(lóng)头公司波动影响；外部因素及供给出清带来上游资源品行业(yè)机遇(yù)，继续关注黄金、石油石化
、有色金属等资源板块；资本市场改革为高股(gǔ)息板(bǎn)块带来新催化，关注分红比例和意愿(yuàn)有望提升企业(yè)。

中信建投(tóu)指出，中国GDP数(shù)据一季度开局良好，但3月有边际放缓迹象，A股即(jí)将逐渐 踏入一(yī)季报密集披露期，业绩将成为近期主要交易线(xiàn)索。布局业绩确(què)定性（短期）+利空兑现（长期）方向。一季报(bào)各细分领域中业(yè)绩具(jù)备韧(rèn)性的(de)方向有望吸引短期(qī)资金(jīn)流入(rù)。继续重点关注方(fāng)向及相关ETF：红利(lì)等，电力(lì)等、石油。关(guān)注出口订单改(gǎi)善和出海增量效应，如工程(chéng)机械、龙头家电等。逢低(dī)关注有色等。

华泰证券(quàn)认为，上(shàng)周市(shì)场延续(xù)震荡，大盘、红利占优，行业上家电、银行领涨。多因素角力是近期行情底色：1）分子端，港股年报业绩增速回升，A股年报业绩或企稳、一季报预喜率较高，但斜率可能相对较低；2）海外降息推后+地缘风险+再通胀交易下美债利率(lǜ)、美元指数再度上行，对A股估值修复形成制约，结(jié)构(gòu)上红利和出口链或占优(yōu)；结合日历效(xiào)应，A股风险偏好修(xiū)复进入平台期，建议增配红利（银(yín)行、石化等红利内(nèi)部高低切换方向）基础(chǔ)上，把握出口和(hé)产能减压两大线索。

中金公(gōng)司指出，展望后市，A股市场自2月以来的修复行情虽斜(xié)率(lǜ)放缓但仍在延(yán)续。配(pèi)置方(fāng)面，有科技进步预期驱动及 新质生产力相关政策催化下的TMT领域(yù)中期仍有望(wàng)有相对表现，但短期需(xū)要关注(zhù)创新领域相关进展(zhǎn)及部分海(hǎi)外(wài)龙头公司波(bō)动影响；外部因素(sù)及供给出清带来上游资源品行(xíng)业机遇，继续关注黄(huáng)金、石油石化、有色金属等资源(yuán)板块；资本市场改革为(wèi)高股(gǔ)息板块(kuài)带来新催化，关注(zhù)分(fēn)红比例和意愿有望提升企业。

校对：冉燕青

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