息差水平集体下行上市股份行打响“两战”

证券时报(bào)记者刘筱攸张艳芬

多家上市股份行负(fù)债管理端上演多重共性，包括(kuò)零售“存款定期化”加剧、吸收存款成本抬升、利息(xī)净收入普降等等。

在这些因素叠(dié)加下，股份行息差水平集(jí)体下(xià)行。截至2023年末(mò)，有据可查的股份行阵营里，仅有招商银行、平安(ān)银行和浙商银行，站在了2%的息差荣枯线(xiàn)之上。

在这样(yàng)的背(bèi)景下，股份行(xíng)打响了“两战”——息差保卫战、付息率压降战。

零售存(cún)款定期化提(tí)速

负债端零售存款“活期降、定期升”，在(zài)多家股份行年(nián)报上表现得明(míng)显，这(zhè)也是券商分(fēn)析师屡屡提及的“存款定期化”挑战。

对比2022年末与2023年末数据来看，招行零售活期存款占(zhàn)比由26.32%降至22.43%，零售定期存款占比则由41.19%上升至42.85%。兴业银行个人活期存款(kuǎn)占比由8.23%降至(zhì)7.34%，个人定期(qī)存(cún)款(kuǎn)占比则(zé)由14.69%上升(shēng)至19.06%。中信(xìn)银行个人(rén)活期存款占比由6.8%降(jiàng)至6.2%，个人定期(qī)占比(bǐ)由18.3%上升至20.6%。光大银行零售活期存款占(zhàn)比由6.49%下降至6.09%，零售定期存款占(zhàn)比由20.6%上升至23.08%。民生银行的个人活期存款占比(bǐ)由7.25%下降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招(zhāo)行在2023年年报里(lǐ)直言将持续(xù)面临规(guī)模增长与成本管控两方面的压力(lì)，并强调要坚持核心存款为主的推动策略，通过(guò)结算服务、财(cái)富管理、产品创新等方式拓展稳定的低成(chéng)本存款。兴业银行也在年报中表示，要“坚决打好息差保卫战”，坚持把压降(jiàng)负(fù)债成本作为稳定息差的关键抓手，不断(duàn)加(jiā)大低(dī)成本定期存款置换高成本协议存款、结(jié)构性存款力度。

另据证券时报记者多(duō)方了解，不(bù)少银行表示要将或者已经实质开启加大(dà)对高成本存款的压降力度(dù)，包括降(jiàng)低协议存(cún)款、结构性存款及三(sān)年期(qī)以上(shàng)的大额存单的成(chéng)本和供给(gěi)量。

存款成本率抬升

尽管2022年以来，银行业(yè)完成了多轮大范围的(de)存款利(lì)率(lǜ)下调，但不少银行的存款付息率仍然难以压降。从公开数据来看，多家银行吸收(shōu)存(cún)款平均成本率(lǜ)在攀升。

2023年，招(zhāo)商银行、光大银(yín)行、民(mín)生银(yín)行、平安银行以及中信银行的存款成本(běn)不同(tóng)程度抬(tái)升。具体来看，光大银行的(de)客户存款平均(jūn)成本率为2.32%，同比上升0.02个百分点。次之是民生银行，该(gāi)行去年的客户存款(kuǎn)平均成本(běn)率为2.31%，同比上(shàng)升0.02个百(bǎi)分点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同比上升0.11个百分点。中信银行客户存款平均成本率为2.12%，同比上升0.06个百分点。

招(zhāo)行2023年末的客户存款平均成本率为1.62%，是唯一一家低于2%的股(gǔ)份行。分细项来看，招行对公存(cún)款(kuǎn)平均成本率为1.76%，零售客户存款的平均成(chéng)本率仅为1.42%。需要注意的(de)是，该行此前(qián)多年存款成本一(yī)直在下行，但(dàn)2022年开始，存(cún)款成(chéng)本开启(qǐ)上升势头，2023年招行(xíng)存(cún)款成本同比(bǐ)抬升10个基点。

但如果只(zhǐ)看人民币存(cún)款的话，多家银行的人民币存款付息率在下降。以三家股份(fèn)行为例(lì)，招(zhāo)行人(rén)民(mín)币客户存款平均成本率同比(bǐ)下降4个基点，平安银行(xíng)人民币存(cún)款成本率同比下(xià)降9个基点(diǎn)，兴业(yè)银行全(quán)年境内人民币存款付息率同比(bǐ)下(xià)降11个基点。而整体存款成本率上升主要受外币市场利率大(dà)幅上升等因素(sù)影响。

目前唯(wéi)一一家存款成本率下降的股(gǔ)份行(xíng)是浙商银行。该行2023年存款增速保持在两位数(shù)，但付息(xī)成本在逆势下降。数据显示，2023年末，该行吸收存款日均余额1.77万亿元，较上年增长10.27%；同时，2023年存(cún)款(kuǎn)平均付息率2.24%，较上年(nián)下降5个基点。

“压降付息率是最快实(shí)现营收(shōu)和不消耗资本的方法，但也是最难的方法。”在浙商银行2023年度业绩说明会上，该行行长张荣森表示，从策(cè)略(lüè)的实施到最后达到目(mù)标是非(fēi)常艰难(nán)的。

“我们要打响压降(jiàng)付息率战役。”张荣森透露，在付息率方面，近几年浙商银行压(yā)降(jiàng)了将近40个(gè)基点，若按2万亿元存(cún)款计算，一(yī)年少付60亿～80亿元，以此降低了财务成本。近几年该行压掉将近4000亿元的高息(xī)存(cún)款，吸收(shōu)了将近(jìn)1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息净收入(rù)普降，是多(duō)家上市股(gǔ)份行(xíng)面(miàn)临的棘手难题。从公布这一数(shù)据的几(jǐ)家(jiā)上(shàng)市股份行来看，仅有兴业银(yín)行和浙商银行在2023年度有所上(shàng)升，分别同比上涨了0.85%和0.99%，利(lì)息净收(shōu)入分别实现(xiàn)1465.03亿元和475.28亿元。

值得(dé)注意的是，利息(xī)净收入降幅最大同时也是绝对数额最小的是港股上市银行渤海(hǎi)银行(xíng)，降幅22.16%，达176.46亿元。

从(cóng)利息净收入金额排名(míng)看，前三的银行分别是：招行2146.69亿元，同比下降(jiàng)1.6%；兴业银行1465.03亿(yì)元，同比上(shàng)涨0.86%；中信银(yín)行1435.39亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)4.72%。

利(lì)息净收入减(jiǎn)少与净息差下行(xíng)核心相关。截至记者(zhě)发稿时，已公布2023年业绩报告的23家A股上市银行中(zhōng)，只有7家银行的净息差保(bǎo)持在2%以(yǐ)上，而在2022年末，这一数(shù)据还是21家。也就是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息(xī)差阵营(yíng)的构成：国(guó)有大(dà)行中只有邮储(chǔ)银行1家；3家股份行，即平安银(yín)行(xíng)、招商银行、浙(zhè)商银行；区域银行(xíng)3家，包括郑州银行、江阴银行(xíng)以及常熟银行。值得(dé)一提的是(shì)，净息差最高的(de)为常(cháng)熟银行，达到了2.86%。

从股份行阵营来看(kàn)，平安银行净息差为2.38%，在8家股份制银行中最高，比上年下降0.37个百分点；净(jìng)息(xī)差最低的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个百(bǎi)分点。这两家银行也是8家银(yín)行(xíng)中净息差变动幅度最高的(de)两家银(yín)行。

证券时报记者刘筱攸张艳芬(fēn)

多家上市股份行负(fù)债管理端上演多重共性，包(bāo)括零售“存款定期化”加剧、吸收存款成本抬升、利息净(jìng)收入普降等等。业绩大增股价暴跌，“非洲手机之王”重挫！龙头业绩超预期，消费电子周期见底，机构看好这些优质股>

在这些因素叠加下，股份(fèn)行息差水平集体下(xià)行。截至2023年末，有据可查的股(gǔ)份行阵营(yíng)里(lǐ)，仅有(yǒu)招(zhāo)商银行、平(píng)安银行和(hé)浙商银行，站在了2%的息差荣枯线之上(shàng)。

在(zài)这(zhè)样的背景下，股份行打响了“两战”——息差保卫战、付(fù)息率压降战。

零售存款定期(qī)化提速

负债端零(líng)售存(cún)款(kuǎn)“活期降、定(dìng)期升”，在多家股份行年报(bào)上表现得明显(xiǎn)，这也是券商分析师屡屡提及的(de)“存款定期化”挑(tiāo)战。

对比2022年(nián)末与2023年末数据来看，招行零售活期存款占比由26.32%降至22.43%，零(líng)售定期存款占比则由41.19%上(shàng)升至42.85%。兴业银行个人活期存款占比由8.23%降至7.34%，个人(rén)定期存(cún)款占比则(zé)由(yóu)14.69%上升(shēng)至19.06%。中信银行个人活期存款占比由6.8%降至(zhì)6.2%，个人定期占比由18.3%上升至20.6%。光(guāng)大银(yín)行零(líng)售活期存款占(zhàn)比由6.49%下降至6.09%，零售定期存(cún)款占比由20.6%上(shàng)升(shēng)至23.08%。民生(shēng)银行的个人活期存款占比由(yóu)7.25%下降至6.91%，个人定期存款占比由18.3%上升至21.26%。

招(zhāo)行(xíng)在2023年(nián)年报里直言将持(chí)续面临规模增长与成本管控两(liǎng)方面的压(yā)力，并(bìng)强调要坚持核心存款为主的推动策(cè)略，通过结算(suàn)服务、财富(fù)管理、产(chǎn)品创新等方式拓展稳定的低成(chéng)本存款。兴业银行也在年报中表(biǎo)示，要“坚决打好(hǎo)息差(chà)保卫战”，坚持(chí)把压降负债成本作为稳定息差的(de)关键抓手，不断(duàn)加大低成(chéng)本定(dìng)期存款置换高成(chéng)本(běn)协(xié)议存款、结(jié)构性存款(kuǎn)力度。

另据(jù)证券时报记者多方了解，不少银行表示要将或者已经实质开启加(jiā)大对高成本存款的压降力度，包括降低协议(yì)存款、结构性存(cún)款及三年期以上的大额存单的成本和(hé)供(gōng)给量。

存款成本率抬升

尽管2022年以来，银(yín)行业完成了多轮大范围的存款利率下调，但不少银行(xíng)的存款(kuǎn)付息率仍然难以(yǐ)压降。从公开数业绩大增股价暴跌，“非洲手机之王”重挫！龙头业绩超预期，消费电子周期见底，机构看好这些优质股据来看，多家银行吸收存款(kuǎn)平均成本率在攀(pān)升。

2023年，招商银行、光大银行、民生银行、平安银行以及中信银行的存款成本不同程度抬(tái)升。具体来看，光大银行的客户存款平均成本(běn)率为2.32%，同比上升0.02个百分点。次之是民(mín)生(shēng)银行，该行去年的客户存款平均成本率为2.31%，同比上(shàng)升0.02个百分(fēn)点。平安银行客户存款平均成本率为2.20%，同比上升0.11个百分点(diǎn)。中信银行客户存款平均成本率(lǜ)为2.12%，同比上(shàng)升0.06个百分点。

招行2023年(nián)末的客户存款平均成(chéng)本(běn)率为1.62%，是唯一一(yī)家低于2%的股份行(xíng)。分细项来看，招行对公(gōng)存款平均成本率为1.76%，零售客户存款的平均成本率仅为1.42%。需要(yào)注(zhù)意的是，该(gāi)行此前多年存款成(chéng)本一直在下行，但2022年(nián)开始，存款成本(běn)开启上升势头，2023年招行存款成本同比抬升10个(gè)基点。

但如果只看人民(mín)币存款的话，多家银行的人民币存款付息率在(zài)下降。以三家股份行为例，招行人民币客户存款平均成本率同比下(xià)降4个基点，平安银行人民币存款成本率(lǜ)同比下降9个基点，兴业银行全年境内人民币存(cún)款付息率同比下降11个基点。而整体存款成本率上升(shēng)主要受外币市场利率大幅(fú)上(shàng)升等因素影响。

目前(qián)唯一一(yī)家存款成本率下降的股份行是浙商银(yín)行。该行2023年存款增速保持(chí)在两位数，但付息成本在逆势下降。数据显示，2023年末，该行吸收(shōu)存(cún)款日均(jūn)余额1.77万亿(yì)元，较上年增长10.27%；同时，2023年存款平均付息率2.24%，较上年下降5个基点。

“压降付息率是最快实现营收和不消耗资本的方法，但也是最难的方法。”在(zài)浙商银行2023年度业绩说明会上，该行行长张荣森表示，从策略的(de)实施到最后(hòu)达到目标是非(fēi)常艰难的。

“我(wǒ)们要(yào)打响压降付息率战役。”张荣森透露，在付(fù)息率方面，近几年浙商银行压(yā)降了将近40个(gè)基(jī)点(diǎn)，若按2万亿元存款计(jì)算，一年少付60亿～80亿(yì)元，以此降低了财务成本。近几年该行压掉将近4000亿(yì)元的高息存款，吸收了将近1万亿元的低息存款。

利息净收入普降

利息净收(shōu)入普降，是多(duō)家上市股份行面临的棘手难题。从(cóng)公布这一数据(jù)的几家上(shàng)市股份行来(lái)看，仅有兴业银行和浙商银行在2023年度有所上升，分别(bié)同比上涨了0.85%和0.99%，利息净收入(rù)分别实现1465.03亿元和475.28亿元。

值得注意的是，利息净收入降幅最大同时也是(shì)绝对数额最小的是港股上市银行渤海银行，降幅22.16%，达176.46亿元。

从利息净收入金额排(pái)名看，前三的银行分别是：招行2业绩大增股价暴跌，“非洲手机之王”重挫！龙头业绩超预期，消费电子周期见底，机构看好这些优质股146.69亿元，同比下降(jiàng)1.6%；兴业(yè)银行1465.03亿元，同(tóng)比上涨0.86%；中信银行1435.39亿元，同比下降4.72%。

利息净收入减少(shǎo)与(yǔ)净息差下行核心相关。截至记者发稿时，已公布2023年业绩(jì)报告的23家A股上市银行中，只有7家银行的净息(xī)差保持在2%以上，而在2022年末，这一数据还(hái)是21家(jiā)。也就是说，去年有14家银行掉出了2%的息差荣枯线。

具体来看，7家2%息差阵(zhèn)营的构成：国有大行中只有邮储银行1家；3家(jiā)股份行，即(jí)平安银行(xíng)、招商银行、浙商(shāng)银(yín)行；区域银行3家，包括郑州银行(xíng)、江阴银行以及常熟银行。值得(dé)一提的是，净息差最高的为常熟(shú)银(yín)行，达到了2.86%。

从(cóng)股份行阵营来看，平安银行净息差为2.38%，在8家(jiā)股份制银行(xíng)中最高，比上年下降0.37个百分点；净息差最低的是渤海银行，为1.14%，同比下降0.36个(gè)百分点。这两家银行也是8家银行中净(jìng)息差变动幅(fú)度(dù)最高的两家银行。

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