极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”

在登陆A股(gǔ)市场三年之(zhī)际，昔日(rì)明星公司极米科技(688696)2023年业绩却出现“变脸”，营(yíng)业收入及(jí)净利(lì)润双双出现同(tóng)比大(dà)幅下滑，扣非净(jìng)利润直(zhí)接从2022年的超4亿元暴跌(diē)到仅剩不(bù)到(dào)7000万元。

值得注(zhù)意的是(shì)，极米科技保荐机(jī)构旗下(xià)子公司中国中金财富证人民币对美元中间价报7.1043，调升3个基点(zhèng)券有限(xiàn)公司曾参与极(jí)米IPO战略配售，该位股东已于2023年清仓(cāng)出售所持有的62.81万股股份。

2023年，受宏(hóng)观经济(jì)环境等因素影响，国内投影产品需(xū)求面临(lín)阶段(duàn)性压力。为应对市场变化，极米科技推出了Eagle-Eye鹰眼计算光学、全自动云台、RS10 Ultra系列等技术和多款新品(pǐn)，但从人民币对美元中间价报7.1043，调升3个基点实际营(yíng)销效果来看，消(xiāo)费者似乎对此并不买账。目前，极米科技面临着激烈的市场竞争，存在产(chǎn)品降(jiàng)价、增速放缓等多重风险。

毛利率下滑研发人员减少(shǎo)

4月25日晚间，极米科(kē)技正式发布2023年(nián)年报，报告期内，该上市公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入(rù)35.57亿元，同比下降15.77%；净利润(rùn)跌幅更大，全年盈利1.21亿元，同比下降75.97%；扣(kòu)非后，极米科技净利润从2022年(nián)的4.42亿元锐减至6822.22万元，同比(bǐ)降(jiàng)幅高达(dá)84.57%。

对此，极
米科技(jì)解释(shì)称，报告期内，公司产品(pǐn)销量(liàng)出(chū)现一(yī)定幅度下滑，同时公司降低了部分产品销售价格，导(dǎo)致公司销售收入及销售毛利率(lǜ)有所(suǒ)下滑。

2022年
，极米科技毛利率为35.98%，2023年毛利率(lǜ)则降至31.25%。极米科技表示(shì)，研发投入金额与2022年同期相近，销售费用及(jí)管理(lǐ)费用小幅上涨，以(yǐ)上原(yuán)因(yīn)综合导致2023年净利润及扣(kòu)非净(jìng)利润下滑幅(fú)度超过收入下滑幅度。

需要指(zhǐ)出的是，极米科技 2023年研发投入合计为(wèi)3.81亿元，较上一年微增1.08%，由于营收(shōu)下滑接(jiē)近16%，该公司研(yán)发投入总额占营业收入比(bǐ)例被动提升。但进一步来看，极米科技研(yán)发人员数量从2022年的694人减至2023年的644人(rén)，研发人员平(píng)均薪(xīn)酬也出现小
幅下滑至36.97万元。

证券时报·e公司记者注意到，2023年第一季度是极米(mǐ)科技全年高光时刻，当季实现营业(yè)收入 8.84亿元，扣非净利润为4164.08万元。此后，极米科技的营(yíng)收和利润出现不(bù)同程度的下滑，尤其是(shì)2023年第三季度，上市(shì)公司营业收入降至7.95亿元，而当季净利润由盈
转亏为-656.12万元，扣非净利润则为-1638.71万(wàn)元。

在2023年第四季度
中，极米科技盈利能力(lì)依然没有得到改善，利润率大
幅下滑。去年10月至12月期间，极米科技实(shí)现营业收(shōu)入11.35亿(yì)元，甚至超过第(dì)一季(jì)度2.51亿元，但上市公司净利润(rùn)仅有3433.73万元，扣非净利润为2609.12万元。

产(chǎn)品可能存在降价风险

根(gēn)据IDC数据，2023年中国投影机市场总出货量473.6万(wàn)台，同比下(xià)降6.2%，销售额147.7亿元
，同比(bǐ)下(xià)降25.6%。目前，国内市场为极米科技收入主要来源，该上市公司整体业绩在需求端受影响显著 。

尽管我(wǒ)国智能投影设备(bèi)行业正处(chù)于快速增(zēng)长阶段，但由于市(shì)场参与主体多，行(xíng)业竞争程度(dù)非(fēi)常高。未来，随着智能投影设备市场的进一步扩(kuò)大及新参与者的(de)进入，市场竞争预计将进一(yī)步加剧。

显然，这些(xiē)情况(kuàng)都对极米科技是(shì)否能持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)带(dài)来挑战。极米科技在年报中提到，如果不能持续保持技术领先(xiān)、压缩(suō)新产品上线周期(qī)，那(nà)么该上(shàng)市公司市场份额可能存在下降风险，公司产品(pǐn)可能存在降价风险(xiǎn)，进而(ér)导致公司营业收入增速放缓，压缩公司利润空间。

根据(jù)定期财报显示，极米科技存货占资产总额比重较(jiào)高(gāo)。2022年年末和2023年年末，极米科技存
货账(zhàng)面价值分别为11.85亿元和(hé)10.98亿元，占各年末(mò)资产(chǎn)总额比例分别为22.41%和(hé)19.67%。

对(duì)此，极米科技称，为及时满足消费者订单需求，减(jiǎn)少因产(chǎn)品(pǐn)缺货而造(zào)成人民币对美元中间价报7.1043，调升3个基点的损失，公司在自有仓库及第三方平台保持(chí)一(yī)定的备(bèi)货水平(píng)；此外，由于工厂生产产品(pǐn)需要一定的备货周期(qī)，为应(yīng)对 “双十一”等销(xiāo)售高峰，需提前备货以降低销售旺季出货延迟的风险。

但是，鉴于极米科技(jì)存(cún)在一(yī)定规模的存货，如果(guǒ)该公司不能(néng)准确预期市场需求情况，便(biàn)可能导致原(yuán)材料积压
、库存产品滞销、库存产(chǎn)品(pǐn)市场价格下降等情况发生 。当(dāng)产品价格(gé)下降(jiàng)超过一定幅度时，极米 科技的存货(huò)可能发生减值(zhí)，从而对上市公司经营业绩和盈利能力产(chǎn)生不利影响。

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