昨天深夜，恒(héng)大突然发(fā)布公告(gào)，许家印被成被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日发(fā)布公告称(chēng)，公司收到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人(rén)民(mín)法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司(sī)，以及本公司控股股东(dōng)及执行董事许家印是(shì)该执行(xíng)通知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人签(qiān)订有关恒大地产集(jí)团有限公(gōng)司(sī)的增资及相关协议，向(xiàng)恒大(dà)地产增资人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对(duì)深圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的重组(zǔ)计划，仲裁(cái)申(shēn)请人要(yào)求(qiú)本(běn)公(gōng)司、恒大(dà)地(dì)产、广(guǎng)州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的(de)回(huí)购承诺及支付尚(shàng)欠分(fēn)红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印(yìn)支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度(dù)分(fēn)红的差额补足款(kuǎn)约(yuē)人民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万(wàn)元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持(chí)有的恒(héng)大地产股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计至(zhì)完成回购的补偿约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付(fù)约人民(mín)币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行(xíng)费(fèi)。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报道，多名(míng)市场和(hé)法律人(rén)士称，通过仲裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解(jiě)决(jué)恒大集团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意(yì)味着恒大(dà)集(jí)团(tuán)与曾经的(de)战略投(tóu)资者之间就回购(gòu)义务(wù)的(de)纠(jiū)纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果不能妥善(shàn)解决被执行问题(tí)，许家(jiā)印(yìn)个人很可能从而“登上”失信(xìn)被执(zhí)行人(rén)名单(dān)，被限制高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持(chí)进一步加(jiā)息，美(měi)国长期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期意外创12年新高16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长>

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联(lián)储(chǔ)理(lǐ)事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要(yào)进一步加息(xī)。她还表示，本月迄今的(de)关(guān)键(jiàn)数据并未(wèi)让(ràng)她相信物(wù)价(jià)压(yā)力正(zhèng)在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位(wèi)，且就(jiù)业市(shì)场(chǎng)依然吃(chī)紧，进一(yī)步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获得足(zú)够的限(xiàn)制(zhì)性(xìng)货(huò)币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我(wǒ)预计我们(men)的政策(cè)利率需要在(zài)一段(duàn)时间内保持足(zú)够的限制性(xìng)，以降低通胀(zhàng)，并创造条件(jiàn)，支持持(chí)续强劲的劳动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布(bù)的(de)美国消费者的(de)长期通胀预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者(zhě)信心也出现恶(è)化，创下六个(gè)月新低，反映出人们对美国(guó)经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密歇根大学消(xiāo)费(fèi)者信心(xīn)指(zhǐ)数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大(dà)幅不及预期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指(zhǐ)数(shù)初值(zhí)64.5，预(yù)期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关(guān)注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短(duǎn)期(qī)通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时(shí)3.6％的水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预(yù)期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀预期，因为该(gāi)预期可能(néng)会自我实现，并(bìng)导致通胀居高不下(xià)。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是长期(qī)通胀预期(qī)松动的表(biǎo)现，在美联(lián)储当(dāng)时决定激(jī)进加息(xī)75个(gè)基点中起(qǐ)到(dào)了(le)重(zhòng)要作用。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期的回(huí)升“相当(dāng)引人(rén)注目”，并强调(diào)了美联储保(bǎo)持长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄(huáng)金、白(bái)银期货价格(gé)持续(xù)下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重(zhòng)挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周(zhōu)跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资(zī)咨(zī)询(xún)部高级(jí)分析师(shī)丁沛舟表示，本(běn)周公布的(de)美国4月CPI及(jí)PPI同比增速低(dī)于预(yù)期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预(yù)期抬升，表现(xiàn)不佳的数据使得投资者对美(měi)国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得市场(chǎng)避险情绪升温(wēn)，但一方面(miàn)悲观的(de)全球经济预期对(duì)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另(lìng)一(yī)方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至(zhì)年内高位，其(qí)中金价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不及同为避险资产的美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长，但核心CPI依(yī)然顽固，美联储官(guān)员(yuán)接连发表鹰派言(yán)论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和(hé)实现通胀目标需要(yào)时间，年(nián)内没(méi)有降息的(de)理由，扭转(zhuǎn)了市(shì)场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快开(kāi)始降息的预(yù)期，从而(ér)推动美元(yuán)指数(shù)反弹，贵金属黄金、白(bái)银承(chéng)压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长期看，贵金(jīn)属价格仍将维持偏(piān)强格(gé)局。当前国(guó)际货币体系表(biǎo)现(xiàn)出16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长去(qù)美元化的运(yùn)行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的(de)权重(zhòng)下降，央行为(wèi)了平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金是重要的(de)选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常积极(jí)的推动作用。此外，当前全(quán)球宏观经济(jì)前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与市场就年内美元货币(bì)政策预期有较大(dà)分歧(qí)，但持续相对(duì)高(gāo)利率的环境(jìng)下，美(měi)国的经济(jì)及金融领域(yù)的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银(yín)行业(yè)风险事件(jiàn)上可(kě)见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市场预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格(gé)产生一定影响，需持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策变化情(qíng)况。

　　“贵(guì)金属未来走势主要受美联储货币政策和(hé)避(bì)险情绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀依然较高，美联储年内降息的预期下降，美元指数连续下(xià)跌后存(cún)在反弹的要求(qiú)，短期将对贵(guì)金属带(dài)来压力(lì)。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节(jié)点，在当前距离可能最早(zǎo)将(jiāng)于(yú)6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一(yī)旦谈(tán)判至5月最后一(yī)周(zhōu)前(qián)仍(réng)未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法在截(jié)止(zhǐ)日(rì)前形成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致(zhì)评级下(xià)调情形(xíng)出现，将(jiāng)会(huì)对市场(chǎng)形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能(néng)令(lìng)美债、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银(yín)较黄金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师橙(chéng)表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据(jù)并不十(shí)分乐(lè)观，近(jìn)日(rì)公布的与通胀相关的(de)数(shù)据同样不理想，这激发了(le)市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧的交易动机，而(ér)在此过(guò)程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等此前相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著。”师(shī)橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对于宏观经济展(zhǎn)望(wàng)相对(duì)悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于(yú)黄(huáng)金走势。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期会(huì)逐步增强，叠加目(mù)前(qián)市场对于未来经(jīng)济展(zhǎn)望(wàng)存在较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由(yóu)于(yú)工业(yè)品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言(yán)，呈现出持续大幅走弱(ruò)的(de)概率并不大(dà)。后市需要关注(zhù)美联(lián)储货币政(zhèng)策拐点(diǎn)何时出现、海外银行(xíng)业风险事件是否会(huì)持续发(fā)酵(jiào)。同时，国(guó)内工(gōng)业品在价格大(dà)幅走低后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买兴(xīng)因价跌(diē)而被提振，那么对(duì)于白银而(ér)言也是相(xiāng)对(duì)有利(lì)的因素(sù)。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩(kuò)大，且显性库存处于低(dī)位，基本(běn)面偏紧(jǐn)格局使得白银(yín)在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表(biǎo)示(shì)。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元指数(shù)以外，还需(xū)关注国内经济数据(jù)的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括下(xià)周即将公布的4月固(gù)定资(zī)产投(tóu)资(zī)、工(gōng)业(yè)增加值和消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删(shān)减(jiǎn)）